บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น GUNKUL ที่ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท มองราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว

ไฮไลท์สำคัญ

GUNKUL รายงานกำไรปกติ 1Q25 เติบโตอย่างแข็งแกร่งทั้ง QoQ และ YoY หนุนโดยรายได้โรงไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท มอง Upside ยังมีอีกมากถึง 85.2%

ผลประกอบการ Q1/25 สุดปัง

GUNKUL โชว์กำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 367 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 394 ล้านบาท เติบโตถึง 14% QoQ และ 24% YoY สูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ก่อนหน้าที่ 350 ล้านบาท ปัจจัยหนุนหลักมาจาก รายได้ธุรกิจโรงไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น 30% QoQ จากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในญี่ปุ่นพ้นช่วง Low Season และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลงถึง 31% QoQ นอกจากนี้ ธุรกิจ Solar Rooftop ยังเติบโตถึง 108% YoY จากปริมาณการขายไฟฟ้าผ่านสัญญา Private PPA ที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกตและประมาณการ

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ 2Q25 จะอยู่ที่ 350-370 ล้านบาท ลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลของโครงการลมในประเทศและการปรับลดค่า Ft แต่ YoY คาดว่าจะลดลงจากฐานที่สูงในปีก่อน อย่างไรก็ตาม กำไรปกติ 1Q25 คิดเป็น 24% ของประมาณการทั้งปี ทำให้หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2025 ที่ 1,636 ล้านบาท (+2% YoY)

คงคำแนะนำ "ซื้อ"

บล.หยวนต้าคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ที่ 3.00 บาท/หุ้น โดยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมา 33% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา ได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว ปัจจุบัน ราคาซื้อขายบน PER2025 ที่เพียง 8.8 เท่า จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมี Upside อีก 85.2%