บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

TMAN หรือ บริษัท ที.แมน ฟาร์มาซูติคอล จำกัด โชว์ผลงาน Q1/2568 กำไรปกติสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 5% โดยกำไรปกติอยู่ที่ 122 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% QoQ แต่ลดลง 12% YoY บล.หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 17.90 บาท มองธุรกิจรับผลกระทบจากเศรษฐกิจผันผวนจำกัด

ผลประกอบการ Q1/2568:

TMAN รายงานกำไรปกติ 122 ล้านบาท สูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 5% รายได้รวมอยู่ที่ 594 ล้านบาท (+4% QoQ, +1% YoY) โดยรายได้จากผลิตภัณฑ์ยาเติบโต 5% YoY จากการออกสินค้าใหม่และคำสั่งซื้อจากโรงพยาบาลเอกชนขนาดใหญ่ ส่วนรายได้จากผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพเพิ่มขึ้น 2% YoY จากการขยายช่องทางขายไปยังต่างประเทศ
อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ 48.2% แต่ชดเชยด้วย SG&A/Sales ที่ลดลง

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์:

หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 480 ล้านบาท (+7% YoY) โดยมองว่า TMAN จะได้รับผลกระทบจำกัดจากภาวะเศรษฐกิจผันผวน และยังได้ปัจจัยหนุนจากการเข้าถึงสิทธิการรักษาระบบประกันสุขภาพที่เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ แบรนด์ Propoliz ยังเติบโตในทุกช่องทางการขาย ทั้งในประเทศและต่างประเทศ

สรุปและคำแนะนำ:

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" TMAN ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 17.90 บาท โดยประเมินมูลค่าด้วย PER 15.0 เท่า มองว่า TMAN มีแนวโน้มการเติบโตที่ดีและได้รับผลกระทบจำกัดจากปัจจัยภายนอก