บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์หยวนต้าปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น AUCT เป็น "ขาย" พร้อมลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 6 บาท มองผลประกอบการ Q1/68 ที่ออกมาน่าผิดหวัง และแนวโน้มในอนาคตยังไม่สดใส

กำไร Q1/68 ดิ่งเหว

AUCT รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 55 ล้านบาท ลดลง 54.3% YoY และ 27.1% QoQ ต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมจากการประมูลที่ลดลง 18.3% QoQ เนื่องจากจำนวนรถยนต์ที่เข้าสู่ลานประมูลน้อยลง จากมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ของสถาบันการเงินต่างๆ นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังลดลงจาก 45.3% ใน Q4/67 เหลือ 44.4%

แนวโน้ม Q2/68 ยังไม่สดใส

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ Q2/68 ของ AUCT จะยังคงลดลงต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากเป็นช่วง Low Season ของธุรกิจ และยังคงได้รับผลกระทบจากมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ รวมถึงการที่สถาบันการเงินชะลอการปล่อยสินเชื่อใหม่ ทำให้ปริมาณรถยึดที่เข้าสู่ลานประมูลยังคงน้อยลง

ปรับลดประมาณการกำไรปี 68-69

จากแนวโน้มผลประกอบการที่ไม่สดใส หยวนต้าจึงปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ AUCT ในปี 2568 และ 2569 ลง 30.9% และ 30.7% ตามลำดับ โดยคาดว่า AUCT จะมีกำไรสุทธิ 250 ล้านบาทในปี 2568 ลดลง 32.7% YoY

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้ามองว่าราคาหุ้น AUCT ในปัจจุบันมี Downside 17.8% จากมูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2568 ที่ 6 บาท ซึ่งอิงจาก PER ที่ 13.2 เท่า ใกล้เคียงกับ PER เฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี - 1 S.D. เพื่อสะท้อนมุมมองเชิงลบต่ออุตสาหกรรมลานประมูล จึงปรับลดคำแนะนำจาก "TRADING" เป็น "ขาย" โดยมองว่า Div. Yield คาดอยู่ที่ 6.2%