บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KTC กำไร Q4/67 โต 8% โบรกฯ มองบวก คงเป้า 55 บาท
P/E 16.03 YIELD 2.85 ราคา 46.25 (2.78%)
ไฮไลท์สำคัญ: KTC ไตรมาส 4/67 กำไรเติบโต
บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) วิเคราะห์หุ้น KTC โดยมีมุมมองเป็นกลาง (Neutral) ต่อกำไรสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2567 โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 1,900 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจากการเพิ่มขึ้นของ NIM (Net Interest Margin), รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ, และหนี้สูญรับคืน
รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ
KSS คาดว่า KTC จะมีกำไรสุทธิ 1,900 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากการเพิ่มขึ้นของ NIM ที่ 13.7% จาก 13.6% ในไตรมาส 4/2566 เนื่องจากการเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อส่วนบุคคล, รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้น 7% จากค่าธรรมเนียมการเบิกจ่ายล่วงหน้าและส่วนลดร้านค้า, และหนี้สูญรับคืนที่เพิ่มขึ้น 25% อย่างไรก็ตาม กำไรลดลง 1% QoQ จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ที่เพิ่มขึ้น 4% ตามปัจจัยฤดูกาล และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ที่เพิ่มขึ้น 5% จากการตัดจำหน่ายหนี้สูญ (write-off) ที่มากขึ้น
สำหรับปี 2568 KSS คาดการณ์ว่า KTC จะมีกำไรสุทธิ 8,118 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากปี 2567 จากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวมและรายได้ค่าธรรมเนียม รวมถึงการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost)
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" (BUY) สำหรับหุ้น KTC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 55 บาท อิงจาก PBV ที่ 3.2 เท่า โดย KSS มองว่า KTC มีปัจจัยบวกจาก 1) มาตรการของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ที่จะช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้ 2) ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง 3) มีจุดแข็งเรื่องงบดุล และ 4) กำไรสุทธิปี 2568 คาดว่าจะทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากปี 2567
นอกจากนี้ KSS ยังให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า KTC มี NPL Ratio อยู่ที่ 1.90% ใกล้เคียงกับไตรมาส 3/2567 และมี loan loss reserve ต่อ NPLs ที่ 358% ซึ่งแสดงถึงการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี