บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

XPG รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 เติบโต YoY และ QoQ แต่ บล.หยวนต้าฯ มองธุรกิจตลาดทุนและบริหารหนี้เสียฟื้นตัวช้า เตรียมทบทวนประมาณการกำไรปี 2568

ผลประกอบการ 1Q25: โต YoY และ QoQ แต่มีปัจจัยกดดัน

XPG รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 จำนวน 63 ล้านบาท โต 24.3% YoY และ 36.6% QoQ ปัจจัยบวกหลักมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่โตถึง 74.5% QoQ จากการกลับมามีกำไรจากเงินลงทุนและการรับรู้รายได้เงินปันผล นอกจากนี้ การตั้งสำรองที่ลดลง 35.7% QoQ ก็เป็นอีกปัจจัยหนุน อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิลดลง 6.8% QoQ เนื่องจากสินเชื่อรวมลดลง สะท้อนนโยบายการพิจารณาสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น

แนวโน้ม 2Q25: ฐานต่ำหนุน YoY แต่ธุรกิจหลักยังซบเซา

บล.หยวนต้าฯ ประเมินว่ากำไรสุทธิ 2Q25 จะโตแรง YoY จากฐานต่ำใน 2Q24 ที่มีผลขาดทุนเงินลงทุนจำนวนมาก แต่จะลดลง QoQ เนื่องจากธุรกิจตลาดทุน (KTX) คาดว่าจะได้รับผลกระทบจากมูลค่าซื้อขายในตลาดที่เบาบางลง รวมถึงงานด้านวาณิชธนกิจที่น้อยลง ส่วนธุรกิจบริหารจัดการหนี้ (XAMC) คาดว่าจะฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด เนื่องจากยังไม่มีการประมูลพอร์ตหนี้เสียใหม่เข้ามาบริหารเพิ่ม

ประมาณการและคำแนะนำ: เตรียมทบทวนประมาณการ รอสะสมใหม่

บล.หยวนต้าฯ อยู่ระหว่างทบทวนปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 ลง หากได้รับข้อมูลเพิ่มเติมในการประชุมนักวิเคราะห์ เบื้องต้นคาดว่ากำไรสุทธิภายใต้ประมาณการใหม่จะอยู่ในช่วง 200-220 ล้านบาท ยังคงเติบโต 24-37% YoY ในเชิงกลยุทธ์ อาจรอกลับเข้าสะสมใหม่ในช่วง 3Q25 ที่ธุรกิจตลาดทุนและธุรกิจบริหารหนี้เสียจะเริ่มฟื้นตัว