บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น OKJ โดยให้ราคาเป้าหมาย 12 บาท จากผลประกอบการ Q1/25 ที่เติบโตแข็งแกร่งเกินคาด และแนวโน้มการเติบโตต่อเนื่องใน Q2/25 จากการขยายสาขา

text-primary ผลประกอบการ Q1/25 สดใส

OKJ รายงานกำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 64 ล้านบาท โต 49% YoY และ 63% QoQ สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ KSS ปัจจัยหนุนหลักมาจากการขยายสาขาเป็น 60 แห่ง (Ohkajhu 41 สาขา, Ohkajhu Wrap & Roll 1 สาขา, Oh! Juice 18 สาขา) จาก 33 สาขาใน Q1/24 และอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นเป็น 46.7% จากการจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

text-primary ขยายสาขาต่อเนื่อง หนุนการเติบโต

KSS คาดการณ์ว่า OKJ จะยังคงเติบโตได้ดีใน Q2/25 แม้ SSSG จะอ่อนตัวลงบ้างจากสภาวะเศรษฐกิจ แต่การขยายสาขาจะช่วยชดเชยได้ โดยบริษัทมีแผนเปิดสาขาใหม่ 11 แห่งใน Q2/25 และอีก 13 แห่งใน 2H25 ทำให้สิ้นปี 2025 จะมีสาขารวม 84 แห่ง จาก 57 แห่งในปี 2024 (+56% YoY) KSS ยังคงประมาณการกำไรปี FY25F ที่ 269 ล้านบาท (+33% YoY) และ CAGR 21% ในช่วงปี FY25-27F

text-primary คำแนะนำและมูลค่าที่น่าสนใจ

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ OKJ ด้วยราคาเป้าหมาย 12 บาท อิงจากวิธี DCF หุ้นซื้อขายที่ระดับ PER 20 เท่า และ PEG 0.6 เท่า ซึ่ง KSS มองว่าน่าสนใจเมื่อพิจารณาจากโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่งและการประเมินมูลค่า ความเสี่ยงหลักคือการเติบโตของรายได้ที่ช้ากว่าคาด และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงกว่าคาด