บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ZEN รายงานกำไรหลัก 1Q25 ที่ อ่อนแอ ที่ 13 ล้านบาท (-19% yoy, -29% qoq) เนื่องจากการลดลงของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น

ผลประกอบการ 1Q25

รายได้จากร้านอาหารลดลงทั้ง yoy และ qoq มาอยู่ที่ 727 ล้านบาท SSSG ติดลบ 10% อย่างไรก็ตามรายได้จากธุรกิจผลิตและจำหน่ายเติบโต +39% yoy, +9% qoq มาอยู่ที่ 226 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 40.4% จาก 42.4% ใน 1Q24 เนื่องมาจากต้นทุนที่สูงขึ้น

ข้อสังเกต

Krungsri Securities ยังคงประมาณการกำไรปี 2025 ที่ 85 ล้านบาท (+50% YoY) โดยคาดการณ์กำไรรายไตรมาสที่ 15-20 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงของ SSSG 1% จะส่งผลกระทบต่อกำไร 4% ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงของ GPM 1% จะมีผลกระทบต่อกำไรอย่างมีนัยสำคัญถึง 36%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ ZEN ด้วยราคาเป้าหมายที่ 6 บาท เนื่องจากราคาหุ้นได้ปรับตัวลงมาแล้ว ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ 21 เท่า PER ปี 2025