บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities ปรับลดราคาเป้าหมาย TKN เหลือ 6 บาท จากเดิม 7 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "ขาย" หลังกำไร Q1/68 ร่วงหนักจากต้นทุนสาหร่ายที่สูงขึ้น

ไฮไลท์สำคัญ

• กำไรสุทธิ Q1/68: ลดลง text-danger 67% YoY เหลือ 99 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดการณ์ 14%
• สาเหตุหลัก: ยอดขายลดลง และอัตรากำไรขั้นต้นลดลง text-danger จากราคาสาหร่ายที่เพิ่มขึ้นกว่า 50%
• ปรับลดประมาณการ: กำไรหลักปี 2568 และ 2569 ถูกปรับลดลง text-danger 28%
• คำแนะนำ: คงคำแนะนำ "ขาย" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมาย

ผลประกอบการ Q1/68

ยอดขายรวม 1.3 พันล้านบาท ลดลง text-danger 2% YoY โดยยอดขายต่างประเทศลดลง text-danger 12.4% จากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ผันผวน ขณะที่ยอดขายในประเทศเพิ่มขึ้น text-primary 16.4% จากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ อัตรากำไรขั้นต้นลดลง text-danger 12.7% เหลือ 27% เนื่องจากต้นทุนสาหร่ายที่สูงขึ้น แม้ว่าบริษัทจะพยายามลดค่าใช้จ่าย SG&A แล้วก็ตาม

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

Krungsri Securities มองว่าแนวโน้มใน 2Q25 ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง จากความขัดแย้งทางการค้าระหว่างประเทศ และความผันผวนของราคาสาหร่าย ซึ่งปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรของ TKN ได้ยากที่จะคาดการณ์ราคาสาหร่าย และความผันผวนอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรของ TKN

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities คงคำแนะนำ "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 6.00 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 17 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ความเสี่ยงสำคัญคือความผันผวนของราคาสาหร่ายและภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและกำไร นักวิเคราะห์ Yuwanee Prommaporn เป็นผู้ให้ข้อมูลและวิเคราะห์