บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KSS มอง JMT กำไรปี 68 ทรงตัว เหตุเศรษฐกิจกดดันการจัดเก็บหนี้

Krungsri Securities (KSS) ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น JMT Network Services (JMT) เป็น Neutral พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 ลงเหลือ 10.2 บาท จากเดิม 15.6 บาท อิงจาก P/BV ที่ 0.5 เท่า

text-primary ปรับลดประมาณการกำไรปี 68-70 ลงเฉลี่ย 16% ต่อปี

KSS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2570 ลงเฉลี่ย 16% ต่อปี โดยปรับลดประมาณการ Cash collection ลงเฉลี่ย 10% และเพิ่มประมาณการค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (ECL) ขึ้นเป็นราว 600 ล้านบาทต่อปี ใกล้เคียงกับปี 2567 เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจที่ยังตึงตัวส่งผลกระทบต่อยอด Cash collection และทำให้ต้องตั้งสำรองหนี้สูญในระดับสูง

text-primary Slightly Negative ต่อแนวโน้มผลประกอบการ Q2/68

KSS มีมุมมอง Slightly Negative ต่อข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยคาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 2/2568 จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าและไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่า JMT จะมีแผนเพิ่มรายได้ด้วยการเร่งติดตามหนี้, ทำโปรโมชั่นเพิ่ม Settlement Discount ให้ลูกหนี้มาจ่าย รวมถึงเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนผ่านการลดต้นทุนด้าน Operation และบุคลากร แต่ KSS มองว่าทิศทางกำไรจะใกล้เคียงกับไตรมาส 1/2568 เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจยังมีผลลบต่อ Cash collection และ ECL ที่คาดว่าจะกลับมาปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ประกอบกับปัจจัยฤดูกาลซึ่งเป็น Low season

text-primary รอการฟื้นตัวของกำไร y-y อีกครั้งในปี 69

โดยสรุป KSS ปรับลดคำแนะนำ JMT เป็น Neutral เนื่องจากคาดว่ากำไรปี 2568 จะทรงตัวจากปีก่อนหน้า จากผลกระทบของเศรษฐกิจที่ยังอ่อนแอ และคาดว่าจะต้องรอการฟื้นตัวของกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าอีกครั้งในปี 2569