บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อ MC Group (MC) หลังกำไรสุทธิ Q3/25 สูงกว่าคาดถึง 6% หนุนจากช่องทางออนไลน์ที่เติบโตโดดเด่น คงคำแนะนำ "Buy" ด้วยราคาเป้าหมาย 13.1 บาท

ผลประกอบการ Q3/25 สุดปัง

กำไรสุทธิ Q3/25 อยู่ที่ 188 ล้านบาท (+15% YoY, -38% QoQ) สูงกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้ 6% ปัจจัยหลักมาจาก รายได้จากการขายและรายได้อื่น ๆ ที่สูงกว่าคาด โดยช่องทางออนไลน์ยังคงเติบโตได้ดี ชดเชย SSSG ที่คาดว่าจะลดลง 5%

ยอดขายออนไลน์พุ่ง 116% YoY คิดเป็นสัดส่วน 19% ของรายได้รวม หนุนโดยช่องทาง TikTok และสินค้า Accessories ที่ราคาเข้าถึงง่าย Gross margin ปรับขึ้นเล็กน้อย และ SG&A/Sales ปรับลง จากค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าในช่องทางออนไลน์

จับตา FY25F: Upside Risk รออยู่

KSS คาดการณ์กำไรปี FY25F เติบโต 3% YoY และยังมี Upside risk ราว 5% จากการควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีกว่าที่คาด แม้ว่ายอดขายอาจเติบโตเพียง 5% YoY จากกำลังซื้อที่ชะลอตัวและการปิดสาขา Mc Outlet มากกว่าเปิด

แนวโน้ม Q4/25 คาดว่าจะเติบโตเล็กน้อย YoY แต่ลดลง QoQ โดยยอดขาย MTD ในเดือนเมษายนยังคงเติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียว

สรุป: หุ้นปันผลสูง น่าสะสม

KSS แนะนำ "Buy" หุ้น MC ด้วยราคาเป้าหมาย 13.1 บาท อิง PER 14 เท่า มองว่าเป็น หุ้นราคาต่ำในกลุ่มอิงบริโภคที่มี Div yield สูงถึง 9.3% และปรับตัวเข้าสู่ช่องทางออนไลน์ได้ดี

หุ้น MC ซื้อขายในโซนที่น่าสนใจ PER25F ที่ 10.7 เท่า (-1.5SD) และมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง