บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TMAN กำไรสุทธิ Q1/68 ลดลง 13% YoY แม้รายได้จะเติบโตเล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บล.เอเซียพลัส (ASPS) ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ TMAN โดยมีราคาเป้าหมายที่ 22.00 บาท

ผลประกอบการ Q1/68 และแนวโน้ม

กำไรสุทธิในไตรมาส 1/68 อยู่ที่ 122 ล้านบาท ลดลง 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ว่ารายได้จะเติบโตเล็กน้อยจากฐานที่สูงในปีก่อนหน้า ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความต้องการใช้ยาที่เกี่ยวข้องกับระบบทางเดินหายใจในช่วงที่มีการแพร่ระบาดของไข้หวัดใหญ่ ช่องทางการขายที่เติบโตโดดเด่นในไตรมาสนี้คือลูกค้าโรงพยาบาล คลินิก และธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ ในขณะที่รายได้จากร้านขายยาปรับตัวลดลงเนื่องจากการปรับโครงสร้างทีมขายในช่วงต้นปี 2567

ข้อสังเกตและการเติบโตในอนาคต

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรในช่วงที่เหลือของปีจะเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนในทุกไตรมาส เนื่องจากปีนี้จะมีรายได้จากกลุ่มโรงพยาบาลเข้ามามากขึ้นเรื่อยๆ อีกทั้งการจัดสรรงบการตลาดจะกระจายอย่างสม่ำเสมอ ต่างจากปีก่อนที่งบการตลาดส่วนใหญ่อยู่ในช่วงครึ่งปีหลัง นอกจากนี้ ความต้องการยาสามัญใหม่ที่เพิ่มขึ้นเพื่อทดแทนยาต้นแบบที่มีราคาสูงกว่า เปิดโอกาสทางธุรกิจให้กับ TMAN ซึ่งมีจุดเด่นด้านทีมบุคลากรที่เป็นเภสัชกรและนักวิทยาศาสตร์จำนวนมากสำหรับการวิจัยและพัฒนายา

สรุปและคำแนะนำ

ASPS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้เท่าเดิม โดยให้น้ำหนักการลงทุน "Outperform" และประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี DCF ที่ 22.00 บาท แม้ว่ากำไรใน Q1/68 จะคิดเป็น 25% ของประมาณการกำไรทั้งปี แต่แนวโน้มการเติบโตในอนาคตยังคงสดใส