บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q1/68 ลดลง แต่คาด Q2/68 ฟื้นตัว

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) วิเคราะห์ผลประกอบการของ บมจ.ศุภาลัย (SPALI) โดยระบุว่า กำไรสุทธิใน Q1/68 อยู่ที่ 405 ล้านบาท ลดลง 80% QoQ และ 34% YoY ซึ่งต่ำกว่าที่ LHS คาดการณ์ไว้ 5% สาเหตุหลักมาจากยอดโอนที่ลดลง 59.8% QoQ และ 21.4% YoY เหลือ 3.51 พันล้านบาท

รายละเอียดผลประกอบการและแนวโน้ม

LHS คาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรใน Q2/68 จะฟื้นตัวดีขึ้น เนื่องจากมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อจากภาครัฐเริ่มมีผลบังคับใช้ เช่น การผ่อนคลายมาตรการ LTV และการลดค่าโอนและจดจำนอง อย่างไรก็ตาม กำไรใน Q2/68 มีแนวโน้มอ่อนตัวลง YoY เนื่องจากปีก่อนหน้ามีคอนโดสร้างเสร็จและเริ่มโอนถึง 3 โครงการ มูลค่ารวม 1.46 หมื่นล้านบาท

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุนราคา

SPALI ได้ประกาศซื้อหุ้นคืนจำนวน 120 ล้านหุ้น วงเงินไม่เกิน 2,000 ล้านบาท ซึ่ง LHS มองว่าเป็นปัจจัยเชิงบวกที่ช่วยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น โดยราคาซื้อคืนจะอิงจากราคาปิดเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้าวันที่จะทำการซื้อ และบวกเพิ่มอีก 15%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

แม้ว่ากำไรใน Q1/68 จะลดลงมาก แต่ LHS มองว่าเป็นจุดต่ำสุดของปี และคาดว่าจะฟื้นตัวดีขึ้นตั้งแต่ Q2/68 เป็นต้นไป LHS แนะนำ "ทยอยสะสม" หุ้น SPALI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 17 บาท ซึ่งมี Upside จากราคาปัจจุบันราว 16% ทั้งนี้ LHS ประเมินมูลค่าหุ้น SPALI โดยใช้ P/E Ratio ที่ 7.0 เท่า