บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ CKP เป็น Outperform พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 3.40 บาท จากเดิม 2.80 บาท มองแนวโน้มกำไรดีขึ้นจากปรากฏการณ์ La Niña และการลดดอกเบี้ยที่เร็วกว่าคาด นอกจากนี้ CKP ยังรายงานกำไรสุทธิ Q1/68 เป็นบวกครั้งแรกในรอบ 3 ปี

text-primary ปัจจัยหนุนการเติบโต

• La Niña: ปริมาณน้ำใน XPCL เพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 4 ปี สอดคล้องกับการระบายน้ำจากเขื่อนจีน
• ดอกเบี้ยขาลง: การลดดอกเบี้ยของ Fed และ BoT ช่วยลดภาระดอกเบี้ยของ XPCL ที่มีหนี้สินอัตราดอกเบี้ยลอยตัว 80%
• Green Bond: การออก Green Bond มูลค่า 5 พันล้านบาทในเดือนมิถุนายน ช่วยลดต้นทุนทางการเงิน
• ผลประกอบการ Q1/68: กำไรสุทธิ 70 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 461 ล้านบาทใน Q1/67 แม้เป็นช่วง Low Season

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

• KGI ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2570 ขึ้น 11-18% จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ XPCL และ NN2 รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง
• คาดการณ์กำไรหลัก Q2/68 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY จาก XPCL ที่ได้ประโยชน์จากปริมาณน้ำที่เพิ่มขึ้น
• KGI ประเมินมูลค่าหุ้น CKP ด้วยวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 6.7%

text-primary สรุปและคำแนะนำ

KGI มองว่าผลประกอบการ Q1/68 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี และจะเติบโตต่อเนื่องในไตรมาสถัดไป โดยมีปัจจัยหนุนจากปริมาณน้ำที่เพิ่มขึ้นและแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง จึงปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น Outperform พร้อมราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.40 บาท