บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PI ประเมินผลประกอบการของ TU (Thai Union Group PCL) ในไตรมาส 1 ปี 2568 ว่าเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายที่ 13.1 บาท ซึ่งมี Upside +30% จากราคาปัจจุบัน

ผลประกอบการไตรมาส 1/25

รายได้รวมของ TU ในไตรมาส 1/25 อยู่ที่ 29,789 ล้านบาท ลดลง 15.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และ ลดลง 10.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ในขณะที่กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 5,611 ล้านบาท ลดลง 14.4% (QoQ) และ ลดลง 2.3% (YoY)
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) อยู่ที่ 4,700 ล้านบาท ลดลง 4.6% (QoQ) แต่ เพิ่มขึ้น 12.0% (YoY) ส่งผลให้กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) อยู่ที่ 911 ล้านบาท ลดลง 43.9% (QoQ) และ ลดลง 41.0% (YoY)
กำไรสุทธิอยู่ที่ 1,019 ล้านบาท ลดลง 16.0% (QoQ) และ ลดลง 11.6% (YoY) โดยมี EBITDA อยู่ที่ 1,947 ล้านบาท ลดลง 28.5% (QoQ) และ ลดลง 25.4% (YoY) กำไรต่อหุ้น (EPS) ปกติอยู่ที่ 0.15 บาท ลดลง 41.3% (QoQ) และ ลดลง 27.2% (YoY)

ข้อสังเกต

อัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ในไตรมาส 1/25 อยู่ที่ 18.8% เพิ่มขึ้น 0.2% (QoQ) และ เพิ่มขึ้น 1.6% (YoY) ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating margin) อยู่ที่ 3.1% ลดลง 1.6% (QoQ) และ ลดลง 1.6% (YoY) ส่วนอัตรากำไรสุทธิ (Net margin) อยู่ที่ 3.4% ไม่เปลี่ยนแปลง (QoQ) และ ไม่เปลี่ยนแปลง (YoY)

สรุป

PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TU โดยมีราคาเป้าหมายที่ 13.1 บาท แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 1/25 จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ยังคงมองเห็นโอกาสในการเติบโตของบริษัทในอนาคต