บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Highlight สำคัญ:

KCE ประสบปัญหาQ1/68 กำไรต่ำสุดของปี กดดันจากหลายปัจจัย ทั้งการลดราคาที่มากกว่าปกติ และการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่ไม่เป็นไปตามคาด

สถานการณ์ KCE ในปัจจุบัน:

บล.บัวหลวง (BLS) เผยหลังเข้าร่วม Analyst Meeting ว่า KCE คาดการณ์ Q1/68 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี แม้จะพยายามผลักดันให้แตะระดับ 20% แต่ยังคงเผชิญแรงกดดันจากการลดลงของ Utilization rate (UTR) และการต่อรองราคาจากลูกค้า นอกจากนี้ Q2/68 อาจมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ประมาณ 5% ส่วนภาพรวมปี 2568 คาดการณ์รายได้จะทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องเผชิญกับการลดราคาที่สูงถึง 4% ซึ่งมากกว่าปกติที่ 2-2.5% แม้จะเจรจาลดต้นทุนกับ Supplier ได้ 1.5% ก็ตาม

ข้อสังเกตและประเด็นที่น่าสนใจ:

KCE ปรับลดเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จาก 24-25% เหลือ 21-22% สะท้อนถึงความท้าทายในการฟื้นตัวที่อาจไม่รวดเร็วอย่างที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากความไม่แน่นอนของสภาวะตลาดที่ยังคงมีอยู่สูง

คำแนะนำและการประเมิน:

บล.บัวหลวง ประเมินกำไรหลักปี 2568 ของ KCE ที่ 250 ล้านบาท ลดลงถึง 50% แม้จะคาดหวังการฟื้นตัว +40% QoQ แต่ภาพรวมอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ