บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) คาดการณ์กำไรไตรมาส 1/2568 ของ บมจ.บางกอกแล็ป แอนด์ คอสเมติค (BLC) จะเติบโตอย่างโดดเด่น พร้อมแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.00 บาท

คาดการณ์กำไร Q1/68 เติบโต

LHS คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 ของ BLC ที่ 55 ล้านบาท เติบโต 2.2% QoQ และ 37.3% YoY ปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของยอดขายผลิตภัณฑ์เครื่องสำอาง โดยเฉพาะแบรนด์ Clena Ex ที่มีการทำการตลาดเชิงรุกผ่าน Influencer ในสื่อออนไลน์ นอกจากนี้ คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 57.0% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายโฆษณาที่เพิ่มขึ้นเพื่อโปรโมทผลิตภัณฑ์แบรนด์อื่นๆ อาจกดดันการเติบโตของกำไร

แนวโน้มกำไร Q2/68 ทรงตัว แต่ยังโต YoY

สำหรับแนวโน้มกำไรในไตรมาส 2/2568 LHS คาดว่าจะทรงตัว QoQ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายประจำปี แต่ยังคงเติบโต YoY ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น โดยคาดยอดขายจะเติบโตจากกระแสตอบรับที่ดีของ Clena Ex และการทำการตลาดเชิงรุกสำหรับผลิตภัณฑ์ยาสมุนไพร Plaivana และยาแผนปัจจุบัน Diabederm

คงประมาณการกำไรปี 68-69

LHS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 218 ล้านบาท (+27.2%YoY) และปี 2569 ที่ 260 ล้านบาท (+19.4%YoY) โดยคาดว่ากำไรในครึ่งปีหลัง (2H68) จะเร่งตัวขึ้นจากแผนการตลาดเชิงรุกอย่างต่อเนื่อง และการออกผลิตภัณฑ์ใหม่กลุ่มยาแผนปัจจุบัน นอกจากนี้ ช่วงไตรมาส 4 ซึ่งเป็นช่วงเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ จะช่วยหนุนยอดขายผลิตภัณฑ์ยาแผนปัจจุบันในช่องทางโรงพยาบาล

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

LHS แนะนำ "ซื้อ" BLC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.00 บาท เนื่องจากมองว่าราคาปัจจุบันมีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับการเติบโตของผลประกอบการ โดยอิงจากการประเมินด้วยวิธี GGM (Gordon Growth Model)