บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary BJC กำไรปกติ Q1/25 เติบโตดี 13% YoY

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรปกติของ BJC ในไตรมาส 1 ปี 2568 จะเติบโต 13% YoY แม้จะลดลง QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากการบริโภคที่เพิ่มขึ้น และ GPM ที่ดีขึ้นในทุกธุรกิจ

text-primary คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 1.1 พันล้านบาท

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิ BJC ในไตรมาส 1 ปี 2568 อยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท (-31% QoQ, +164% YoY) หากไม่รวมรายการปรับปรุงภาษีและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรปกติจะเติบโต 13% YoY แต่ลดลง 24% QoQ โดยคาดว่ารายได้หลักจะอยู่ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท (-5% QoQ, +0% YoY) ยอดขายจากธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคและธุรกิจค้าปลีกเติบโตได้ YoY แต่ยอดขายธุรกิจบรรจุภัณฑ์คาด -10% YoY จากคำสั่งซื้อกระป๋องที่ลดลงของลูกค้ารายหนึ่งซึ่งมีปัญหาข้อพิพาท และธุรกิจกลุ่มเครื่องมือการแพทย์คาดรายได้ทรงตัว YoY

text-primary ระมัดระวังกำลังซื้อผู้บริโภค ปรับลดกำไรปี 2025-2026 ลง 4-10%

หยวนต้าปรับลดคาดการณ์ GDP ของไทยปี 2568 ลง ทำให้ปรับลดสมมติฐาน SSSG ของ Big C ในปี 2568-2569 ลงจากเดิม 2.5% เป็น 1.5% ในขณะที่ธุรกิจอื่นๆ ปรับคาดการณ์การเติบโตของรายได้ให้อนุรักษ์นิยมมากขึ้น ส่งผลให้คาดการณ์กำไรปกติปี 2568-2569 ปรับลงปีละ 4-10% เป็น 5.0 พันล้านบาท (+8% YoY) และ 5.5 พันล้านบาท (+10% YoY) ตามลำดับ

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายใหม่ 27.00 บาท

ถึงแม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไร แต่หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BJC โดยให้ราคาเหมาะสมใหม่ที่ 27.00 บาทต่อหุ้น อิงวิธี DCF (WACC 8.1%, Terminal growth 2.0%) ราคาหุ้นยังมี Upside Gain อีก 16% และซื้อขายต่ำมูลค่าทางบัญชี