บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary บล.หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ SYNEX ใน Q1/25 เติบโต 17% YoY หนุนจากการฟื้นตัวของรายได้และโครงการ Easy E-Receipt คงคำแนะนำ "ซื้อ" แม้ปรับลดราคาเป้าหมายลง

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/25 เติบโตเด่น

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรปกติของ SYNEX ในไตรมาส 1 ปี 2568 อยู่ที่ 143 ล้านบาท ลดลง 11% QoQ แต่เติบโตถึง 17% YoY การลดลง QoQ เป็นผลจากปัจจัยด้านฤดูกาล แต่การเติบโต YoY มาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น โดยคาดว่ารายได้หลักจะอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY หนุนโดยโครงการ Easy E-Receipt ที่กระตุ้นยอดขายกลุ่ม Smartphone รวมถึงสินค้ากลุ่มการ์ดจอ AI ออกใหม่ และตลาด APPLE ที่ยังเติบโตได้ดี

ปัจจัยหนุนและปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา

หยวนต้าคาดการณ์ว่ายอดขายในไตรมาส 2 ปี 2568 ของ SYNEX จะยังคงเติบโตได้ดี โดยมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมจากการเปิดตัว Nintendo รุ่นใหม่ในประเทศไทย อย่างไรก็ตาม สงครามการค้ายังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค ต้นทุนการนำเข้าสินค้า และความผันผวนของค่าเงินบาท

ปรับลดราคาเป้าหมาย แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"

แม้จะคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 685 ล้านบาท (+23% YoY) แต่หยวนต้าได้ปรับลดราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ลงเป็น 14.20 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 16.70 บาท) โดยอิง PER ที่ 17.6 เท่า (ลดลงจาก +0.5SD เป็นค่าเฉลี่ยในอดีต) เพื่อสะท้อนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากตลาดทุนและสงครามการค้า อย่างไรก็ตาม ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่แพง โดยซื้อขายบน PER25 ที่ 15.1 เท่า และคาดการณ์เงินปันผลปี 2568 ที่ 4.1% ต่อปี

สรุป

หยวนต้ายังคงมุมมองเชิงบวกต่อ SYNEX โดยคาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 1 ปี 2568 จะเติบโตได้ดี และหุ้นยังคงมี Valuation ที่น่าสนใจ แม้จะต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากสงครามการค้าและความผันผวนของเศรษฐกิจโลก จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 14.20 บาท