บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดการณ์กำไรสุทธิ PLANB ใน 1Q25 ที่ 189 ล้านบาท (+4%YoY) แม้จะชะลอตัว QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังคงมองเห็นการเติบโตจากธุรกิจ Engagement เป็นหลัก นอกจากนี้ ยังคาดการณ์ 2Q25 เติบโต QoQ,YoY จาก Media Capacity ที่เพิ่มขึ้น และไม่มีบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์เหมือนไตรมาสก่อน

คาดการณ์ผลประกอบการ 1Q25

หยวนต้าคาดการณ์รายได้รวมเติบโต 12%YoY โดยรายได้จากสื่อ OOH เติบโต 3%YoY อยู่ที่ 1,684 ล้านบาท และรายได้จากธุรกิจ Engagement Marketing เติบโตเด่น 63%YoY เป็น 498 ล้านบาท จากการจัดงานเลือกตั้ง BNK48 และการเติบโตของธุรกิจกีฬามวย EBITDA Margin คาดว่าจะดีขึ้นอยู่ที่ 48.2% จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกตและแผนการลงทุน

วันที่ 29 เม.ย. PLANB จะมีการประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อพิจารณาอนุมัติแผนลงทุนใน Hello Bangkok, บริหารสื่อ VGI และแผนเพิ่มทุน PP จำนวน 285.71 ล้านหุ้นให้ VGI และวินฮาเวสท์ ซึ่งหยวนต้ายังคงมองเป็นบวกต่อดีลดังกล่าว ที่คาดว่าจะเกิด synergy ทางธุรกิจร่วมกับกลุ่ม VGI หลังจากบริษัทสามารถกินรวบธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" PLANB โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2025 ที่ 10.60 บาท อิงวิธี DCF สมมติฐาน WACC 8.0% (Ke 9.1%), Terminal growth 2% (ประมาณการยังไม่นับรวมผลจากการเข้าบริหารสื่อโฆษณา VGI, การเข้าซื้อกิจการ Hello Bangkok LED และผลกระทบจากการเพิ่มทุนแบบ PP) ราคาหุ้นที่ปรับลดลงเป็นจังหวะเข้าลงทุน