บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MEB กำไร Q1/68 โตจาก e-book แต่ KS มองแนวโน้มระมัดระวัง คงเป้า 21.36 บาท
P/E 11.42 YIELD 6.71 ราคา 16.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บริษัท เมพ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ MEB คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 1 ปี 2568 ที่ 110 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากหนังสืออิเล็กทรอนิกส์ (e-book) และรายได้อื่นๆ ที่สูงขึ้น โดยเฉพาะจากเครื่องอ่าน e-reader อย่างไรก็ตาม KS (KS) ยังคงมีมุมมองที่ระมัดระวังต่อแนวโน้มการเติบโตของ MEB แม้ว่าจะมีโอกาสที่ผลกำไรจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3-9%
รายละเอียดการวิเคราะห์:
KS (KS) คาดว่าจำนวนผู้ใช้งานรายเดือน (MAU) ในไตรมาส 1 ปี 2568 จะอยู่ที่ 740,000 ราย แต่รายได้ต่อผู้ใช้งานจะลดลง 7.9% เมื่อเทียบกับเป้าหมายการเติบโตที่ 10-15% นอกจากนี้ KS (KS) ยังคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ 31.6% ซึ่งใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) จะเพิ่มขึ้น 7.6% จากค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นผู้ใช้งานบนแพลตฟอร์ม MEB
ข้อสังเกต:
KS (KS) เห็นแนวโน้มการประหยัดต่อขนาดที่จำกัด เนื่องจาก MEB ยังคงต้องพึ่งพาการใช้จ่ายด้านการตลาดเพื่อเพิ่มผู้ใช้งานบนแพลตฟอร์ม
สรุปและคำแนะนำ:
KS (KS) คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ MEB โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 21.36 บาท แม้ว่าบริษัทจะมีการจ่ายเงินปันผลสูงถึง 75% ในปี 2567 แต่คาดว่าจะกลับสู่ระดับปกติที่ 45-50% ในปี 2568/69