บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KKP กำไร Q1/68 ต่ำกว่าคาด! BLS แนะนำ "ขาย" มองศก.ฟื้นตัวช้ากดดัน
P/E 9.47 YIELD 6.30 ราคา 65.25 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรสุทธิ KKP ต่ำกว่าคาด
KKP รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 ที่ 1.1 พันล้านบาท ต่ำกว่าที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้ 10% และ 15% ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจาก credit cost ที่สูงกว่าที่คาดไว้ นักวิเคราะห์จาก BLS ประเมินว่าความเสี่ยงจากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้าจะกดดันธุรกิจตลาดทุนและราคารถมือสองให้ฟื้นตัวล่าช้า จึงแนะนำ "ขาย"
ผลประกอบการที่น่าสนใจ
กำไรสุทธิ 1Q25 ลดลง 30% YoY และ 24% QoQ จากสินเชื่อและ NIM ที่ลดลง สินเชื่อ ณ สิ้น 1Q25 ลดลง 8% YoY และ 1% QoQ จากการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ NIM ใน 1Q25 อยู่ที่ 3.87% ลดลง 29bps YoY และ 9bps QoQ จาก Yield ที่ลดลง รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย 1Q25 อยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท ลดลง 5% YoY และ 30% QoQ จากกำไรจากเครื่องมือทางการเงินลดลง Credit cost สูงขึ้นจาก 0.6% ใน 1Q24 เป็น 1.2% ใน 1Q25 ขณะที่ NPLs/loans ratio ปรับเพิ่มขึ้นจาก 4.3% ณ YE24 เป็น 4.5% ณ สิ้น 1Q25
ข้อสังเกตและแนวโน้ม
คุณภาพสินทรัพย์ของ KKP อ่อนแอลงบ้างใน 1Q25 โดย loan-loss coverage ratio อ่อนตัวลงจาก 130.2% ณ YE24 มาที่ 127.3% ณ สิ้น 1Q25 Cost/income ratio 1Q25 อยู่ที่ 59.0% ลดลงจาก 63.2% ใน 1Q24 และ 60.5% ใน 4Q24 จากผลขาดทุนจากการขายรถยึดลดลง BLS คาดว่ากำไรสุทธิ 2Q25 จะเพิ่มขึ้น YoY (จากผลขาดทุนจากการขายรถยึดลดลง) และทรงตัว QoQ