บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: แนวโน้มเชิงบวกของ CPF ในปี 2568

KS คาดการณ์แนวโน้มการเติบโตเชิงบวกของ CPF ในปี 2568 โดยเฉพาะในไตรมาส 1/68 ที่คาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโตถึง 47% (text-primary) เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา จากปัจจัยหนุนด้านต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง และการดำเนินงานในเวียดนามที่แข็งแกร่ง

รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยหนุนกำไร Q1/68

KS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ CPF ในไตรมาส 1/68 จะเติบโต 47% (text-primary) เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักดังนี้:

• ต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง: คาดว่าจะลดลงประมาณ 3% จากผลผลิตทางการเกษตรจากสหรัฐฯ ที่อาจช่วยลดต้นทุนอาหารสัตว์ของ CPF
• เวียดนาม: คาดว่าผลกำไรในเวียดนามจะคิดเป็น 44% ของผลกำไรทั้งหมดในไตรมาส 1/68
• ยอดขายโดยรวม: คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ 1.5 แสนล้านบาท เติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• สถานการณ์อัตราภาษี: อยู่ในระดับต่ำจากผลของการเป็น BOI

ข้อสังเกต: ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องติดตาม

ถึงแม้ว่า KS จะมีมุมมองเชิงบวกต่อ CPF แต่ก็มีปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด:

• อุปทานสุกร: คาดว่าอุปทานสุกรจะเริ่มฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคา
• ราคาและความนิยมของผู้บริโภคไทย: การลดต้นทุนอาหารสัตว์อาจไม่ส่งผลต่อกำไร หากราคาขายไม่สอดคล้องกับความนิยมของผู้บริโภค

สรุปและคำแนะนำ: ราคาเป้าหมายและวิธีคิด

KS ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ CPF โดยอิงด้วยวิธี SOTP (Sum-of-the-Parts) โดยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 28.2 บาท (text-primary) ซึ่งคำนวณจาก:

• มูลค่าการดำเนินงาน: 17.5 บาท
• มูลค่าการถือหุ้นใน CPALL และ MAKRO: 10.7 บาท