บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: Krungsri Securities (KSS) วิเคราะห์ MEB

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ MEB ใน 1Q25F ที่ 113 ล้านบาท (+7% y-y, -1% q-q) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายเดิมที่ 30.0 บาท อิง PER 18 เท่า แม้กำไรจะเติบโตเล็กน้อย แต่ KSS มองว่ารายได้ยังคงเติบโตจากจำนวนผู้ใช้รายเดือน (MAUs) ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

รายละเอียดผลประกอบการ: คาดการณ์ Q1/25 และแนวโน้ม Q2/25

KSS คาดว่า MEB จะรายงานกำไรสุทธิ 1Q25F ที่ 113 ล้านบาท (+7% y-y, -1% q-q) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก:

1. จำนวนผู้ใช้งานต่อเดือน (MAUs) ที่เพิ่มขึ้น +9% y-y ใน platform Meb และ +4% y-y ใน ReadAwrite
2. การปรับวิธีรับรู้รายได้อื่นๆ จากดอกเบี้ยรับเงินฝากประจำให้ Accrue เข้าทุกไตรมาส

ข้อสังเกต: การแข่งขันในตลาด E-book

KSS ยังคงต้องติดตามการแข่งขันจากคู่แข่งที่ Active ขึ้น อาทิ Pinto ซึ่งเป็น E-book platform ในเครือ Ookbee รวมถึงร้านหนังสือ traditional อย่าง Naiin ที่เข้ามาเน้นตลาด Ebook เพิ่มขึ้นและให้ส่วนลดสูง อย่างไรก็ตามในระยะยาว KSS มองว่ากำไรปี 25-27F จะเติบโตเฉลี่ย 9% ไปตามอุตสาหกรรม E-book

สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ"

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" MEB บนราคาเป้าหมายเดิม (TP25F) ที่ 30.0 บาท อิง PER 18x คิดเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง -1.0 SD เทียบกับปัจจุบัน MEB ซื้อขายบนค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 13x หรือ -2.0 SD