บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CPF กำไร Q1/68 พุ่ง 1,634% โบรกฯ คาดราคาหมูหนุน! คงคำแนะนำ "ซื้อ" เป้า 30.50 บาท
P/E 6.00 YIELD 4.85 ราคา 20.70 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: แนวโน้มผลประกอบการ CPF ไตรมาส 1/2568
BYD คาดการณ์ผลประกอบการของ CPF ในไตรมาส 1/2568 จะเติบโตดีขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากราคาสุกรที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องในไทยและเวียดนาม รวมถึงต้นทุนอาหารสัตว์ที่อาจลดลงหากรัฐบาลอนุมัตินำเข้าถั่วเหลืองจากสหรัฐ โบรกเกอร์คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 30.50 บาท
รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยหนุนการเติบโตของ CPF
BYD คาดว่ารายได้ในไตรมาส 1/2568 จะเพิ่มขึ้น 3% YoY เป็น 1.44 แสนล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 16.0% จาก 12.0% ในไตรมาส 1/2567 คาดการณ์กำไรปกติอยู่ที่ 6.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 1,634% YoY หนุนโดยส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการขาดทุนที่ลดลงของธุรกิจฟาร์มสุกรในจีน และการฟื้นตัวของธุรกิจค้าปลีกอย่าง CPALL และ CPAXT
ราคาสุกรในไทยล่าสุดเพิ่มขึ้นเป็น 85 บาทต่อกก. เพิ่มขึ้น 25% YoY ขณะที่ราคาสุกรในเวียดนามลดลงเล็กน้อย MoM แต่ยังคง เพิ่มขึ้น 16% YoY อย่างไรก็ตาม ราคาไก่เนื้อในประเทศปรับตัวลดลง 9% YoY เป็น 40 บาทต่อกก.
หากรัฐบาลอนุมัตินำเข้าถั่วเหลืองจากสหรัฐด้วยภาษี 0% จะช่วยลดต้นทุนอาหารสัตว์และเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นได้ประมาณ 0.4%
ข้อสังเกต: ความเสี่ยงและโอกาส
CPF อาจได้รับผลกระทบจากการขึ้นภาษีศุลกากรตอบโต้ของสหรัฐ แต่ผลกระทบโดยรวมคาดว่าจะน้อยเนื่องจากมีรายได้จากการส่งออกจากไทยไปสหรัฐน้อยมาก (ไม่เกิน 1% ของรายได้รวม)
ความเสี่ยง: หากรัฐบาลอนุญาตให้นำเข้าเนื้อสุกรแช่แข็งจากสหรัฐ จะส่งผลกระทบทำให้ราคาสุกรในไทยปรับตัวขึ้นได้จำกัด
สรุป: คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
BYD คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CPF โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 30.50 บาท อิง PER ปี 2025 ที่ 12.0 เท่า เนื่องจากคาดการณ์ผลประกอบการที่มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่นในปีนี้ จากราคาสุกรที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนอาหารที่ลดลง โดยเฉพาะต้นทุนกากถั่วเหลือง