บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TMAN: โบรกฯ มองบวกปี 68 คาดกำไรโต! เคาะเป้า 19.40 บาท
P/E 9.08 YIELD 1.96 ราคา 10.20 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: TMAN เล็งเป้ารายได้โต 10-15%
บทวิเคราะห์จาก KS (ระบุชื่อย่อของบริษัทหลักทรัพย์) ประเมินว่า บมจ. ทีแมน ฟาร์มาซูติคอล (TMAN) มีแนวโน้มเติบโตของรายได้ 10-15% จากแบรนด์ของตนเอง และมุ่งมั่นที่จะเพิ่มการขายยารักษาโรคไม่ติดต่อ (NCD) ผ่านช่องทางโรงพยาบาล โดยทาง KS ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้น 1.0% และปี 2569 ขึ้น 1.9% สะท้อนสมมติฐานรายได้จากช่องทางร้านขายยาที่ลดลง
มุมมองเชิงบวก: ขยายช่องทางจำหน่าย-ยา NCD หนุน
KS มีมุมมองเชิงบวกต่อ TMAN ในปี 2568 โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายผลิตภัณฑ์หลักไปยังช่องทางการจำหน่ายเพิ่มเติม รวมถึงผลตอบรับที่ดีจากลูกค้าโรงพยาบาลเกี่ยวกับยา NCD ที่เพิ่งเปิดตัว นอกจากนี้ TMAN ยังคงกระจายผลิตภัณฑ์หลักเพื่อดึงดูดลูกค้ากลุ่มกว้างขึ้น การกระจายความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์นี้ช่วยเพิ่มการรับรู้ต่อแบรนด์และเสริมสร้างการมีอยู่ในตลาดในหมวดหมู่การรักษาหลายประเภท
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: "ซื้อ" ที่ 19.40 บาท
KS แนะนำ "ซื้อ" TMAN โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 19.40 บาท เนื่องจาก TMAN ตั้งเป้าที่จะเป็นผู้เล่น 10 อันดับแรกในช่องทางการจำหน่ายของโรงพยาบาลภายในปี 2572 สะท้อน P/E ที่ลดลงเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นในกลุ่มเดียวกัน โดย TMAN ซื้อขายด้วย P/E ปี 2568-2569 ที่ 9.4 เท่า และ 8.5 เท่า ตามลำดับ
สถานการณ์จำลองปี 2568: กรณีดี-แย่
KS ได้สรุปสถานการณ์จำลองสำหรับปี 2568 เพื่อสะท้อนสมมติฐานกรณีที่แตกต่างกัน หากการเปิดตัวยา NCD ใหม่ไม่ประสบความสำเร็จ การเติบโตของ TMAN ในกรณีที่แย่ที่สุดจะสอดคล้องกับการเติบโตโดยรวมของอุตสาหกรรม แต่ในกรณีที่ดีที่สุด TMAN สามารถเจาะตลาด NCD ได้ ทำให้มีรายได้เป็นไปตามแนวทางที่กำหนดไว้ในช่องทางโรงพยาบาล ขณะเดียวกัน บริษัทฯ กำลังขยายการขายระหว่างประเทศอีกด้วย