บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ASPS อัพเกรด PTT เป็น "Outperform" หลังประกาศซื้อหุ้นคืน หนุนราคาเป้าหมาย 38 บาท
P/E 9.77 YIELD 6.82 ราคา 31.00 (-1.59%)
ไฮไลท์สำคัญ: PTT เดินหน้าซื้อหุ้นคืน
PTT อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 1.65% ของหุ้นทั้งหมด วงเงิน 16,000 ล้านบาท เพื่อบริหารทางการเงิน (Treasury Stock) ผ่านระบบจับคู่อัตโนมัติ (AOM) มีระยะเวลาซื้อคืน 6 เดือน เริ่ม 24 มี.ค. 68 ถึง 23 ก.ย. 68 ASPS มองเป็นกลยุทธ์พยุงราคาหุ้นและแสดงถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพของบริษัท
รายละเอียดโครงการซื้อหุ้นคืน
PTT จะซื้อหุ้นคืนโดยวิธีจับคู่อัตโนมัติผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯ (AOM) ในวงเงินไม่เกิน 16,000 ล้านบาท จำนวนหุ้นที่จะซื้อคืนไม่เกิน 470 ล้านหุ้น หรือ 1.65% ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด ราคาที่จะซื้อหุ้นคืนจะไม่เกินกว่าราคาปิดของหุ้นเฉลี่ย 5 วันทำการซื้อขายก่อนหน้า บวกด้วย 15% ของราคาปิดเฉลี่ยดังกล่าว ระยะเวลาซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 6 เดือน (24 มี.ค. 68 - 23 ก.ย. 68) และจะจำหน่ายหุ้นที่ซื้อคืนภายหลัง 3 เดือนนับตั้งแต่การซื้อหุ้นคืนเสร็จสิ้น แต่ต้องไม่เกิน 3 ปี หากไม่จำหน่ายหุ้นคืน บริษัทสามารถลดทุนจดทะเบียนได้
ข้อสังเกตและการวิเคราะห์ของ ASPS
ASPS มองว่าโครงการซื้อหุ้นคืนเป็นกลยุทธ์ในการพยุงราคาหุ้น โดยส่งสัญญาณว่าราคาหุ้นในปัจจุบันต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง และยังเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของบริษัท อีกทั้งยังแสดงถึงฐานะการเงินที่แข็งแกร่งของ PTT ที่มีเงินสด ณ 31 ธ.ค. 67 ราว 1.2 แสนล้านบาท รวมกับ CFO ที่คาดจะได้รับใน 6 เดือนราว 6.4 หมื่นล้านบาท ขณะที่มีหนี้สินที่จะถึงกำหนดชำระภายใน 6 เดือนราว 8.4 หมื่นล้านบาท เมื่อ PTT ซื้อหุ้นคืน จำนวนหุ้นในตลาดจะลดลง ส่งผลให้ EPS และ DPS เพิ่มขึ้น
สรุปและคำแนะนำ
ASPS มองว่าโครงการซื้อหุ้นคืนเป็น sentiment เชิงบวกต่อราคาหุ้น ประกอบกับปัจจัยพื้นฐานของ PTT ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีทิศทางกำไรปี 2568 ประคองตัวสูง YoY ซึ่งเป็นจุดแข็งของ PTT ที่มีการ Diversified Portfolio ได้เป็นอย่างดี มีธุรกิจที่กำไรดีขึ้นมาชดเชยธุรกิจที่กำไรอ่อนตัวลงได้ และมีความโดดเด่นเรื่องเงินปันผล Dividend Yield เฉลี่ยต่อปีเกือบ 7% อีกทั้งถือเป็นบริษัทที่แข็งแรงภายใต้ D/E ต่ำเพียง 0.4 เท่า และ Cash flow ระดับสูง ASPS จึงปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "Outperform" จากเดิม "Neutral" และให้ราคาเป้าหมายที่ 38.00 บาท