บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GLOBLEX ชี้เป้า DELTA ที่ 89 บาท! มองข้ามปี 67 ไปโฟกัสการเติบโตของ AI และ EV ในปี 68-70
P/E 125.92 YIELD 0.23 ราคา 199.00 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์: โอกาสและการเติบโตของ DELTA
GLOBLEX คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ DELTA จะเติบโตเฉลี่ย 8% ต่อปี (CAGR) ในช่วงปี 2568-2570 โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักคือ:
1. ความต้องการที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI, EV และ Data Center
2. รายได้ที่สูงขึ้นจากตลาดเยอรมนี อินเดีย สิงคโปร์ และไทย
3. ค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลงจากการปรับโครงสร้างรายได้ไปยังเยอรมนีและอินเดีย
นอกจากนี้ GLOBLEX ยังมองว่าธุรกิจ Power Electronics (PE) ซึ่งรวมถึง AI, non-AI, Fan/Thermal Management และ White Goods เป็นธุรกิจหลักที่สร้างรายได้และกำไรให้กับ DELTA โดยคาดว่ารายได้จาก PE จะเติบโต 12% ต่อปี ในช่วงปี 2568-2570
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ทำไมต้อง P/E 50 เท่า?
GLOBLEX ให้เหตุผลว่า P/E 50 เท่าของ DELTA นั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันในประเทศไทยและไต้หวัน แต่สมควรได้รับ Premium เนื่องจาก:
- เป็นบริษัทเดียวใน SET ที่มีการลงทุนใน AI และ EV
- เป็นส่วนหนึ่งของ SET50 Index
- มีสภาพคล่องสูง
- มีอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิที่สูงกว่า 10% ในปี 2568-2570
- มีอัตรากำไรสุทธิสูงกว่า 11% ในปี 2568-2570
- มี ROE ที่สูงถึง 22-24% ในปี 2568-2570
ข้อสังเกต: ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา
แม้ว่า GLOBLEX จะมีมุมมองเชิงบวกต่อ DELTA แต่ก็มีปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนควรพิจารณา เช่น ความผันผวนของเศรษฐกิจโลก, การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม, และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
อย่างไรก็ตาม GLOBLEX เชื่อว่า DELTA เป็นหุ้นที่มีความโดดเด่นและสมควรได้รับ Valuation Premium ที่สูงกว่าบริษัทอื่นๆ ในตลาด