บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: คาดการณ์กำไร KTC ไตรมาส 1/2568

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ KTC ในไตรมาส 1/2568 จะอยู่ที่ 1,920 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน (y-y) และ 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) โดยคงคำแนะนำ "BUY" และราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 55 บาท KSS มองว่า KTC จะได้ประโยชน์จากมาตรการของธปท. ที่ช่วยลดปัญหาการตกชั้นของลูกหนี้, ดอกเบี้ยขาลง, และมีงบดุลที่แข็งแกร่ง

ปัจจัยหนุนกำไร: NIM โต, คุมค่าใช้จ่ายอยู่

KSS คาดว่า KTC จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 ในวันที่ 18 เมษายน 2568 โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักดังนี้:

• รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) เพิ่มขึ้น 4% y-y และ 1% q-q จาก NIM ที่ 13.6% (จาก 13.2% ใน Q1/2567 และ 13.5% ใน Q4/2567) เนื่องจากการเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อส่วนบุคคล
• รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) เพิ่มขึ้น 2% y-y จากรายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ และหนี้สูญรับคืนที่เพิ่มขึ้น
• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ลดลง 3% q-q ตามปัจจัยฤดูกาล
• ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง 3% q-q จากการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ทำให้ Gross NPL ลดลง 2% q-q และ NPL Ratio อยู่ที่ 2.00% (ใกล้เคียงกับ 1.95% ใน Q4/2567)

มองบวกต่อ: กำไร Q2/2568 ยังโตต่อเนื่อง

KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/2568 จะยังคงเพิ่มขึ้น y-y และทรงตัว q-q จากการเพิ่มขึ้นของรายได้รวม ทั้งสินเชื่อรวม, NIM, รายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ, และหนี้สูญรับคืน รวมถึงการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost)

คำแนะนำการลงทุน: "BUY" ราคาเป้าหมาย 55 บาท

KSS คงคำแนะนำ "BUY" สำหรับ KTC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 55 บาท (PBV= 3.2x) เนื่องจากมองว่า KTC จะได้รับประโยชน์จากมาตรการของธปท. และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ, ดอกเบี้ยขาลง, งบดุลที่แข็งแกร่ง, และคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิปี 2568 จะทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากปี 2567