บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: FSSIA แนะนำซื้อ SISB

FSSIA ประเมินว่าหุ้น SISB มีโอกาสเติบโตสูง แม้เศรษฐกิจไทยจะชะลอตัว แต่ธุรกิจโรงเรียนนานาชาติยังคงสดใส FSSIA ปรับราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยเป็น 39 บาท แต่ยังคงมองเป็นโอกาสซื้อ ด้วยอัพไซด์กว่า 100% จากราคาปัจจุบัน

รายละเอียดการวิเคราะห์: ทำไม FSSIA ถึงชอบ SISB

นักวิเคราะห์จาก FSSIA, Jitra Amornthum, ให้ความเห็นว่า แม้ภาวะเศรษฐกิจไทยจะส่งผลกระทบต่อธุรกิจหลายภาคส่วน แต่โรงเรียนนานาชาติยังคงมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง สวนทางกับโรงเรียนหลักสูตรไทยที่มีจำนวนลดลงในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา FSSIA มองว่า SISB มีความน่าสนใจเนื่องจาก:

• อุตสาหกรรมเติบโต: โรงเรียนนานาชาติยังคงเติบโตได้ดี แม้ประเทศไทยจะมีอัตราการเกิดที่ลดลง
• โอกาสขยายตลาด: สัดส่วนนักเรียนในหลักสูตรนานาชาติยังน้อย (0.7%) ทำให้มีโอกาสเติบโตได้อีกมาก
• ประสบการณ์และความเชี่ยวชาญ: ผู้บริหารมีประสบการณ์และวิสัยทัศน์ในการขยายโรงเรียนอย่างต่อเนื่อง

ข้อสังเกต: ปรับประมาณการและราคาเป้าหมาย

FSSIA ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลดลง 6.4% และ 8.7% ตามลำดับ เนื่องจากคาดการณ์การขึ้นค่าเล่าเรียนจะลดลงจาก 5% เป็น 3% ในปีการศึกษาหน้า (สิงหาคม 2568 - กรกฎาคม 2569) นอกจากนี้ยังได้ปรับ WACC เพิ่มขึ้นเป็น 9.2% จาก 8.5% ส่งผลให้ราคาเป้าหมายใหม่ลดลงจาก 42 บาท เป็น 39 บาท

สรุป: โอกาสซื้อเพื่อการลงทุนระยะยาว

แม้จะมีการปรับลดประมาณการและราคาเป้าหมาย แต่ FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SISB โดยมองว่าเป็นโอกาสลงทุนระยะยาว เนื่องจาก:

• ราคาหุ้นต่ำ: ปัจจุบันหุ้น SISB ซื้อขายที่ P/E ปี 2568 ที่ 18 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี และต่ำกว่ากลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค
• การเติบโตของนักเรียน: จำนวนนักเรียนเพิ่มขึ้นจาก 3,100 คน ในปี 2566 เป็น 4,600 คน ในปี 2567
• ผลตอบแทนที่น่าสนใจ: คาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ 2.4% ในปี 2568