บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KS มองบวก SYNEX! คาดลูกหนี้ค้างชำระชัดเจนขึ้น หนุนกำไรปี 68 โต
P/E 11.60 YIELD 4.44 ราคา 9.90 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์
KRSec ให้เรตติ้ง "ซื้อ" สำหรับ SYNEX ด้วยราคาเป้าหมาย 16.60 บาท โดยมองว่าแนวทางของผู้บริหารอยู่ในเชิงบวกมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ทั้งนี้ หนี้การค้าที่มีอายุเกิน 12 เดือนเพิ่มขึ้นจาก 257 ล้านบาทในไตรมาส 3/2566 เป็น 471 ล้านบาทในไตรมาส 3/2567 และเพิ่มขึ้นเป็น 503 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567
ประมาณการกำไรและปัจจัยที่ต้องติดตาม
KRSec ได้ปรับประมาณการกำไรของ SYNEX เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่าย SG&A และต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น ผู้บริหารอธิบายว่าสาเหตุที่ค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้นมาจากค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (66 ล้านบาท)
ในไตรมาส 4/2567 SYNEX มีกำไรปกติ 51.6% หากไม่รวมค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น กำไรปกติจะอยู่ที่ 52.4% จำนวนลูกหนี้การค้าที่มีอายุเกิน 12 เดือนอยู่ที่ 503 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 โดยบริษัทได้ตั้งสำรองไปแล้ว 304 ล้านบาท หรือ 60% ของมูลค่าดังกล่าว
สรุป
KRSec มองว่า SYNEX มีแนวโน้มการเติบโตที่ดี โดยมีปัจจัยหนุนจากความชัดเจนเรื่องลูกหนี้ค้างชำระ และสัญญาจัดจำหน่ายแบบเอ็กซ์คลูซีฟที่มากขึ้นจากซัพพลายเออร์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามหนี้การค้าที่มีอายุเกิน 12 เดือนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง