บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PLANB สดใส! หยวนต้า ชี้ปี 2568 โตต่อ จับมือ VGI กินรวบสื่อนอกบ้าน
P/E 17.27 YIELD 2.69 ราคา 4.04 (0.00%)
แนวโน้มปี 2568: เติบโตต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและ Synergy กับ VGI
หยวนต้าคาดการณ์ว่า PLANB จะมีรายได้ปี 2568 เติบโต 5-6% จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมสื่อนอกบ้าน (OOH) ที่เติบโตดีกว่าสื่อประเภทอื่น PLANB ตั้งเป้ารายได้จากสื่อ OOH ที่ 7,800-8,000 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 83% ของรายได้รวม และคาด Media Capacity อยู่ที่ 14,070 ล้านบาท ซึ่งรวม Capacity จากการเข้าบริหารสื่อให้ VGI และจากการเข้าซื้อ ROCTEC ธุรกิจ Engagement marketing คาดรายได้ 1,500-1,700 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 17% ของรายได้รวม
การจับมือกับกลุ่ม BTS-VGI คาดว่าจะเกิด Synergy ช่วยขยาย Capacity และใช้ทรัพยากรให้เกิดประสิทธิภาพมากขึ้น โดย PLANB จะรับจ้างบริหารสื่อโฆษณาให้ VGI ดึงสื่อตอม่อ BTS กลับมาขายเอง และเข้าซื้อกิจการ Hello Bangkok LED (HelloBKK) คาดว่าจะรับรู้ความสามารถในการผลิตสื่อโฆษณาจาก VGI ประมาณ 3,200 ล้านบาท (ตั้งแต่ 1 พฤษภาคม) และรับรู้ความสามารถในการผลิตสื่อโฆษณาจากตอม่อ (BTS Column) ประมาณ 466 ล้านบาท (ตั้งแต่ 1 พฤษภาคม – 31 ธันวาคม 2025)
ข้อสังเกต: อุตสาหกรรมโฆษณา OOH เติบโตดีกว่าภาพรวม แม้เศรษฐกิจยังฟื้นตัวช้า
แม้ปี 2568 อุตสาหกรรมโฆษณายังเผชิญความท้าทายจากเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัวในระดับต่ำ แต่หยวนต้าคาดว่าเม็ดเงินของอุตสาหกรรมสื่อนอกบ้าน (OOH) จะ เติบโต 6% YoY ดีกว่าอุตสาหกรรมโฆษณาทั้งระบบที่เติบโต 4% YoY โดยคาด Media Capacity ของ PLANB ที่ 9,700 ล้านบาท นอกจากนี้ ธุรกิจ Engagement Marketing ยังเติบโตจากธุรกิจกีฬา และ E-Sport ยังมีแนวโน้มเติบโตดี
สรุป: โอกาสเข้าลงทุน ราคาหุ้นปรับลดลงตามตลาด
หยวนต้ามองว่าราคาหุ้น PLANB ที่ปรับลดลงตามตลาดเป็นจังหวะเข้าลงทุน เนื่องจากผลประกอบการในปี 2568 คาดยัง เติบโต เพิ่มขึ้นต่อเนื่องตามการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมสื่อ OOH และแผนขยาย Capacity รวมถึงขยายธุรกิจสื่อใหม่ๆ เพิ่ม โดยคงมูลค่าพื้นฐานปี 2568 ที่ 10.60 บาท อิงวิธี DCF สมมติฐาน WACC 8.0% (Ke 9.1%), Terminal growth 3% (ประมาณการยังไม่รวมผลจากการเข้าบริหารสื่อโฆษณา VGI, การเข้าซื้อกิจการ Hello Bangkok LED และผลกระทบจากการเพิ่มทุนแบบ PP)