บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SAPPE ยอดขายไม่ฟื้น! โบรกฯ หั่นเป้าเหลือ 42 บาท คงคำแนะนำ "ถือ"
P/E 11.32 YIELD 7.26 ราคา 31.25 (0.00%)
สาเหตุการปรับลด: ยอดขายอ่อนแอและโรงงานใหม่ล่าช้า
MST ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 11-16% และปรับลด P/E เป็น 11 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี -2 SD) เนื่องจากแนวโน้มยอดขายที่อ่อนแอในฝรั่งเศสและสหราชอาณาจักรจากปัญหาสินค้าคงคลังล้นตลาด (overstock) และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในเกาหลีใต้ นอกจากนี้ การเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ของโรงงานใหม่ยังล่าช้าไปเป็นไตรมาส 1 ปี 2569
ข้อสังเกต: หุ้นราคาต่ำ แต่แนวโน้มยังไม่สดใส
แม้ราคาหุ้นจะสะท้อนแนวโน้มที่อ่อนแอบางส่วนแล้ว โดยซื้อขายที่ P/E ปี 2568 เพียง 10 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ -2.25 SD) และให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 5% แต่ MST คาดว่ากำไรในครึ่งปีแรกของปี 2568 จะหดตัว YoY จากยอดส่งออกที่อ่อนแอ
สรุป: รอประเมินสถานการณ์อีกครั้ง
MST มองว่าครึ่งปีหลังของปี 2568 จะเป็นจังหวะที่เหมาะสมกว่าในการกลับมาพิจารณาหุ้น SAPPE อีกครั้ง เนื่องจากแนวโน้มการส่งออกน่าจะเริ่มชัดเจนขึ้น