บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
LTS กำไร Q4/24 ทุบสถิติ! หยวนต้าชี้เป้า 21 บาท มองข้ามช็อตปี 68 โตกระโดด 80%
P/E 19.75 YIELD 0.00 ราคา 7.65 (2.68%)
ไฮไลท์สำคัญ: ผลประกอบการ LTS ไตรมาส 4/2567
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท Light Up Total Solution (LTS) ในไตรมาส 4/2567 มีกำไรสุทธิ 27 ล้านบาท (+28.2% QoQ, +311.0% YoY) ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 2 และดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 13% โดยมีรายได้หลักจากงานโครงการขนาดใหญ่ หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 21 บาท
รายละเอียดผลประกอบการและแนวโน้ม
รายได้หลักของ LTS ในไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 141 ล้านบาท ดีกว่าที่คาดการณ์ 16% โดยมาจากงานโครงการขนาดใหญ่ที่มีการส่งมอบงานมากถึง 92 ล้านบาท ส่วนงานด้าน ICT Solution อยู่ที่ 12 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 112 ล้านบาท เนื่องจากไม่มีรายได้จากงาน Data center ของ OBON แล้ว อย่างไรก็ตาม สัดส่วนรายได้จากงาน Data center ที่ลดลง และงานโครงการขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ GPM สูงขึ้นเป็น 38.2% กำไรสุทธิปี 2567 ทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่ 80 ล้านบาท เติบโต 157.5% YoY
มุมมองและประมาณการของหยวนต้า
หยวนต้าคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ LTS คาดกำไรใน 1Q25 ทรงตัว QoQ ที่ 25 ล้านบาท +/- โดยมีรายได้งานโครงการขนาดใหญ่รับรู้ต่อเนื่อง แต่ลดลงเพราะฐานสูง ส่วนงานให้เช่า GPU คาดว่าจะรับรู้ใน 1Q25 ได้ราว 1 เดือน คาดว่ากำไรมีโอกาสสูงที่จะทำ New high อีกครั้งใน 2Q25 ราคาหุ้นปรับตัวลง -48% YTD จากการทำกำไรหลังราคาหุ้น Outperform มากนับตั้งแต่ IPO กอปรกับภาวะตลาดที่ปรับตัวลงพร้อมกับสภาพคล่องของหุ้นที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มผลประกอบการ
ประมาณการและคำแนะนำ
หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2025 เติบโตที่ 80.8% YoY เป็น 145 ล้านบาท โดยประมาณการรายได้ที่ 1,210 ล้านบาท ใกล้เคียงกรอบล่างของเป้าหมายบริษัทที่ 1,200 – 1,500 ล้านบาท นอกจากนี้ การลงทุนของ Tiktok, Deepseek และ AI ตัวใหม่ๆ ของจีน เป็นโอกาสของ Siam AI โดยตรง และเป็นโอกาสได้งานจาก Siam AI เพราะจีนไม่สามารถซื้อ GPU ของสหรัฐฯ ได้โดยตรง ต้องใช้บริการผ่านการเช่านอกประเทศจีน หนุนโอกาสการได้งานของ LTS คงประมาณการคงราคาเป้าหมาย และคงคำแนะนำ "ซื้อ"