บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTG กำไรปกติ Q4/67 ฟื้นตัว! เอเซีย พลัส ชี้เป้า 9.50 บาท คาดปันผลจูงใจ
P/E 10.79 YIELD 5.30 ราคา 6.60 (0.76%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรปกติฟื้นตัว ปันผลเด่น
PTG รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญอยู่ที่ 228.4 ล้านบาท จาก 70.2 ล้านบาทใน Q3/67 หนุนโดยกำไรปกติที่ฟื้นตัวตามปริมาณขายน้ำมันที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล และรายได้ Non-Oil ที่เติบโตจากการขยายสาขาต่อเนื่อง บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 เติบโต 20% และคงราคาเป้าหมายที่ 9.50 บาท พร้อมแนะนำ "Outperform" ด้วยคาดหวังปันผลในระดับที่ดี
รายละเอียดผลประกอบการ: ธุรกิจน้ำมันหนุน
กำไรสุทธิ Q4/67 ของ PTG ฟื้นตัวมาอยู่ที่ 227.5 ล้านบาท จาก 70.2 ล้านบาทใน Q3/67 โดยมีแรงหนุนหลักจากธุรกิจน้ำมันที่มีรายได้ฟื้นตัว 6.3% QoQ ตามปริมาณขายน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 7.5% QoQ จากช่วง High Season ของฤดูกาลท่องเที่ยว ประกอบกับธุรกิจ Non-Oil ที่มีรายได้เติบโตต่อเนื่อง 26.8% QoQ จากการจับจ่ายใช้สอยที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น 2.5% QoQ จากการขยายสาขาและค่าใช้จ่ายด้านพนักงาน
กำไรปกติทั้งปี 2567 อยู่ที่ 1.0 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.7% YoY โดย ASPS ประเมินว่าสอดคล้องกับประมาณการกำไรปกติทั้งปีที่ได้คาดการณ์ไว้
ประมาณการและแนวโน้ม: เติบโตต่อเนื่อง
ASPS คงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 1.2 พันล้านบาท เติบโต 20.0% YoY หนุนโดยการเติบโตของธุรกิจน้ำมันจากการขยายสถานีบริการน้ำมันอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะมีการขยายสถานีบริการน้ำมัน PT เพิ่มขึ้น 50 สถานี ปริมาณขายน้ำมันเติบโต 7.8% YoY มาอยู่ราว 7.3 พันล้านลิตร และอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตรยังทรงตัวอยู่ในระดับใกล้เคียงปี 2567 ที่ 1.65 บาท/ลิตร รวมถึงธุรกิจ Non-Oil ที่คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องตามกลยุทธ์การขยายสาขาและนโยบายทางการตลาดของ PTG
คำแนะนำการลงทุน: Outperform
ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ PTG พร้อมราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 9.50 บาท โดยมองว่าปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งและมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่อง YoY พร้อมคาดหวังปันผลในระดับที่ดี โดย PTG ประกาศจ่ายปันผล 4Q67 อีก 0.25 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield ที่ 3.4%
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ASPS ประเมินมูลค่าเหมาะสมของ PTG โดยอิงจากประมาณการกำไรและแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจ รวมถึงคาดการณ์ปันผลที่จูงใจ