บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CCET กำไรปกติ Q4/67 ต่ำกว่าคาด 11% หยวนต้าชี้ GPM กดดัน!
P/E 25.50 YIELD 3.15 ราคา 6.35 (-5.93%)
รายละเอียดผลประกอบการ: รายได้และอัตรากำไรขั้นต้น
รายได้หลักของ CCET อยู่ที่ 4.1 หมื่นล้านบาท (+4% QoQ, +2% YoY) โดยยอดขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทำได้ 1.19 พันล้านเหรียญ (+4% QoQ, +6% YoY) แสดงให้เห็นถึงการเติบโตต่อเนื่องจากการย้ายฐานการผลิตจากสงครามการค้า อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 4.7% (-87bps QoQ, -13bps YoY) ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของปี และเป็นปัจจัยกดดันให้งบต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
ข้อสังเกต: ประมาณการและคำแนะนำ
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้ายังไม่มีประมาณการและคำแนะนำอย่างเป็นทางการสำหรับ CCET เบื้องต้นคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ที่ 3.5 พันล้านบาท หรือกำไรเติบโต 11% YoY คิดเป็น EPS ที่ 0.33 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้นปัจจุบันที่ 6.60 บาทต่อหุ้น คิดเป็น PER ที่ 19.7 เท่า ซึ่งไม่แพงเท่าช่วงก่อนหน้าที่ขึ้นไปซื้อขายถึงระดับ 20-25 เท่า แต่ก็ไม่ใช่ระดับที่ถูกสำหรับหุ้นกลุ่ม Consumer Electronic ที่ปกติจะซื้อขายในช่วง 15-20 เท่า
สรุป: แนวโน้มและปัจจัยที่ต้องจับตา
หยวนต้าคาดว่าหุ้น CCET จะตอบสนองในเชิงลบต่อผลประกอบการ 4Q67 ที่ต่ำกว่าคาด ซึ่งมาจาก GPM ที่เป็นสมมติฐานหลักที่ตลาดคาดหวังให้เพิ่มขึ้น หากอิงกรอบ EPS25 ที่ 0.33 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้นในช่วง 5.50-6.00 บาท จะเริ่มน่าสนใจมากขึ้น หากผู้บริหารชี้แจงได้ชัดเจนถึงการอ่อนค่าของ GPM ใน 4Q67 ว่าเป็นปัจจัยชั่วคราว และหาก Guidance ยอดขายใน 1Q68 ยังดีต่อเนื่อง หุ้นจะมีโอกาส Rebound CCET จะจัดการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 14 มีนาคม 2568