บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PRM โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 9.00 บาท มองว่าการขยายธุรกิจในตะวันออกกลางเป็นก้าวสำคัญสู่การเป็นผู้ให้บริการทางทะเลระดับโลก

text-primaryPRM ขยายฐานสู่ตะวันออกกลาง

PRM ได้รับงานบริการเรือนอกชายฝั่งจาก NMDC Group ผู้นำด้านวิศวกรรมการขุดลอกทางทะเลในตะวันออกกลาง โดยได้ส่งมอบเรือ Crew Boat ใหม่ 2 ลำในเดือนพฤศจิกายน 2568 ภายใต้สัญญารวม 5 ปี กิจกรรมการลงทุนในอ่าวตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น ทำให้ความต้องการและอัตราค่าบริการเรือสนับสนุนนอกชายฝั่ง (OSV) อยู่ในระดับสูง ซึ่ง PRM มองเห็นโอกาสในการเข้าร่วมประมูลโครงการลงทุนนอกชายฝั่งเพิ่มเติม

นอกจากนี้ เรือขนส่งน้ำมันขนาดใหญ่ (VLCC) 1 ลำ ได้เข้าอู่แห้งเพื่อซ่อมบำรุงในเดือนตุลาคม 2568 และกลับมาให้บริการแล้ว รวมถึงเรือขนส่งและที่พักอาศัยสำหรับพนักงาน (AWB) 2 ลำ ได้ต่อสัญญาเช่าด้วยอัตราค่าบริการที่สูงขึ้น 5-20%

PRM มีแผนนำเรือ 13 ลำ เข้าอู่ซ่อมบำรุงในปี 2569 ลดลงจาก 20 ลำ ในปี 2568

text-primaryข้อสังเกตและประมาณการผลประกอบการ

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 4/2568 จะลดลง QoQ เนื่องจากเรือ VLCC 1 ลำ เข้าอู่แห้ง และธุรกิจ FSU มี Utilization Rate ลดลง อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะยังคงเติบโต YoY เนื่องจากในไตรมาส 4/2567 มีเรือเข้าซ่อมบำรุง 3 ลำ และปัจจุบัน PRM มีจำนวนเรือมากกว่าไตรมาส 4/2567 ถึง 7 ลำ

สำหรับปี 2569 คาดว่ากำไรปกติจะเติบโต YoY จากปัจจัยต่างๆ ได้แก่ การขยายกองเรือ, แผนซ่อมบำรุงเรือที่ลดลง, อัตราค่าบริการเรือ AWB ที่สูงขึ้น, แผนสั่งซื้อเรือขนส่งน้ำมันและสารเคมี 4 ลำ และการปรับปรุงกองเรือขนส่งน้ำมันในปี 2569-2570

text-primaryคำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 9.00 บาท แนะนำให้ทยอยสะสมหากราคาหุ้นปรับตัวลงจากงบไตรมาส 4/2568 ที่คาดว่าจะชะลอตัว เพื่อรับเงินปันผล โดยคาดการณ์ Div. Yield ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ที่ 4.0%

ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา ได้แก่ ลูกค้าบอกเลิกสัญญาก่อนกำหนด, ภัยธรรมชาติ, เรือเข้าอู่แห้งนอกแผน, การหยุดชะงักทางธุรกิจของลูกค้า และต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น