บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PLANB กำไร Q4/67 ทุบสถิติ! Krungsri Securities ชี้สื่อนอกบ้านโตต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 9.35 บาท
P/E 17.27 YIELD 2.69 ราคา 4.04 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: PLANB กำไร Q4/67 ทำสถิติสูงสุด
Krungsri Securities (KSS) คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับหุ้น PLANB โดยมีราคาเป้าหมาย (TP25F) ที่ 9.35 บาท KSS มองว่าธุรกิจสื่อนอกบ้านของ PLANB มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง และในปี 2568 จะมี Upside จากแผนการขยายกำลังให้บริการสื่อเพิ่มขึ้นกว่า +50% กำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 323 ล้านบาท (+11% YoY, +14% QoQ) ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ผลประกอบการ Q4/67: เติบโตตามคาด
PLANB รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 323 ล้านบาท (+11%yy +14%qq) ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตามคาดจาก Media capacity เพิ่ม (+3%yy +3%qq) และอัตราใช้สื่อเพิ่มเป็น 80% (vs 4Q23/3Q24 ที่ 82%/76%) ตามฤดูกาลที่ไตรมาสสี่เป็น High season สื่อนอกบ้านขณะที่รายได้ 2,423 ลบ. (-2%yy -5%qq) ลดลง yy และ qq เนื่องจากไม่มีรายได้บริหารสิทธิ์ Asian Games และ Olympic เหมือนปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า แต่อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 32.1% (vs 4Q23/3Q24 ที่ 32.5%/27%) จากไม่มีรายได้บริหารสิทธิ์ Olympic ที่มีอัตรากำไรต่ำ กำไรสุทธิปี 2024 ที่ 1,050 ลบ. เติบโต +15%yy
ปัจจัยขับเคลื่อน: แผนขยาย Media capacity
KSS มองว่าแผนการขยาย Media capacity +50% ของ PLANB เป็น Upside สำคัญต่อการเติบโตของกำไรในอนาคต โดยบริษัทมีแผนที่จะ (1) ซื้อกิจการ HelloBkk (2) รับจ้างขายสื่อให้ VGI และ (3) ดึงสื่อตอม่อ BTS กลับมาขายเอง คาดว่ากระบวนการจะแล้วเสร็จภายในเดือน เม.ย. และเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่เดือน พ.ค. KSS ประเมินว่าแผนขยาย Media capacity นี้จะเป็น Upside ต่อกำไรสุทธิ +10-20% ต่อปี และเป็น Upside ต่อราคาเป้าหมาย +7% (หรือประมาณ +0.65 บาท/หุ้น)
คำแนะนำ: คงคำแนะนำ "ซื้อ"
KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ PLANB โดยมีราคาเป้าหมาย (TP25F) ที่ 9.35 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF, WACC 8.8% (ยังไม่รวม Upside +7% จากแผนขยาย Media capacity) KSS ชอบ PLANB จาก (1) การเป็นผู้นำสื่อโฆษณานอกบ้านซึ่งยังมีโอกาสเติบโตไปพร้อมกับสื่อออนไลน์ (2) มีโอกาสจากธุรกิจมวย (RWS) ที่จะเป็น Growth engine สำคัญในอนาคต (เป็นหนึ่งใน Soft Power ของไทย) (3) มีความสามารถหาธุรกิจใหม่ๆ มาต่อยอดสร้างการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1,147 ล้านบาท +16%yy (ยังไม่รวม Upside จากแผนลงทุนขยาย Media capacity)