บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้น GFC ร่วงแรง -25% YTD โอกาสทองนักลงทุน?

ประเด็นสำคัญ:

Krungsri Securities (KSS) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น Genesis Fertility Center (GFC) โดยให้ราคาเป้าหมาย 8.30 บาท แม้กำไรสุทธิ 4Q24 จะต่ำกว่าคาด KSS มองว่าราคาหุ้นที่ปรับลง -25% YTD ได้สะท้อนปัจจัย Downside ไปมากแล้ว และคาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 จะกลับมาเติบโตดีขึ้น

รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ:

กำไรสุทธิ 4Q24 ของ GFC อยู่ที่ 11 ล้านบาท (-52% YoY, -35% QoQ) ต่ำกว่าที่ KSS คาดการณ์ไว้ -20% เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A สูงกว่าคาด และผลการดำเนินงานของสาขาอุบลฯ ทำให้ต้องปันกำไรของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม (GFC ถือ 60%) อย่างไรก็ตาม KSS คาดว่า 1Q25F จะฟื้นตัว QoQ และปี 2568 จะมีปัจจัยบวกจากสาขาใหม่เต็มปี โดยประมาณการกำไรสุทธิปี 25F ที่ 87 ล้านบาท หากไม่รวมการปรับเพิ่มค่าใช้จ่าย SG&A จะมี downside ราว -10%

เหตุผลในการแนะนำ "ซื้อ":

KSS มองว่าราคาหุ้นที่ปรับลง -25% YTD ได้สะท้อน downside ของกำไรสุทธิปี 2568 และราคาเป้าหมายที่ 8.30 บาท ไปแล้ว โดยคาดว่ากำไรสุทธิใหม่จะมีแนวโน้มเติบโตเฉลี่ย +17% CAGR 25F-26F และมีโอกาสเกิด upside หากมีจำนวนลูกค้าต่างชาติใช้บริการมากกว่าคาด

วิธีคิดราคาเป้าหมาย:

KSS ให้ราคาเป้าหมายโดยอิงจากประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 87 ล้านบาท และประเมินการเติบโตในอนาคต โดยมี WACC ที่ 8.7% และ Long-Term Growth Rate ที่ 3%

ข้อสังเกต:

นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น เช่น การแข่งขันที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจ