บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SFLEX กำไรปี 2567 นิวไฮ! FSSIA ชี้เป้าราคา 4.70 บาท มอง P/E ยังต่ำ
P/E 8.36 YIELD 4.80 ราคา 2.86 (0.00%)
รายละเอียดผลประกอบการ: กำไรไตรมาส 4 ตามคาด
FSSIA ระบุว่ากำไรหลักของ SFLEX ในไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 74.1 ล้านบาท (-2.6% q-q, +75.9% y-y) เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่ารายได้และอัตรากำไรขั้นต้นจะชะลอตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากลูกค้าได้สั่งซื้อสินค้าจำนวนมากไว้ล่วงหน้าเพื่อรองรับการใช้จ่ายในช่วงเทศกาล นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอาจส่งผลให้บริษัทไม่สามารถปรับขึ้นราคาขายได้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากการจำหน่ายสินค้าที่ไม่ได้มาตรฐาน และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Starprint Vietnam ช่วยหนุนให้ EBITDA เพิ่มขึ้น (+6.7% q-q, +49.9% y-y) สู่ระดับสูงสุดของปี
ผลประกอบการปี 2567: รายได้และกำไรทำสถิติสูงสุด
ปี 2567 เป็นปีที่น่าประทับใจสำหรับ SFLEX โดยมีรายได้สูงถึง 1.9 พันล้านบาท (+4.1% y-y) การบริหารจัดการวัตถุดิบที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 24.7% นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลงและการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Starprint เป็นครั้งแรก ส่งผลให้กำไรหลักเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (+53.2% y-y) แตะ 277.7 ล้านบาท SFLEX ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับครึ่งปีหลัง 2567 ที่ 0.073 บาทต่อหุ้น (คิดเป็นผลตอบแทน 2.6%) โดยมีวันที่ XD คือ 13 มีนาคม 2568
ประมาณการและคำแนะนำ: คงประมาณการกำไรปี 2568
FSSIA คงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ +6.4% y-y แม้ว่าคาดว่าจะมีการลดลงเล็กน้อยในปี 2569 เนื่องจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีหมดอายุ อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงมองว่า SFLEX มีความน่าสนใจ โดยมีอัตราส่วน P/E ปี 2568 ที่ต่ำเพียง 7.9 เท่า จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 4.70 บาท อิงจาก 13 เท่าของ EPS ปี 2568 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 4 ปีที่ผ่านมา -0.8SD