บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TKN กำไรหลักปี 67 โต 13% แต่ไตรมาส 4 ร่วง 30% ต้นทุนสาหร่ายพุ่ง!
P/E 12.71 YIELD 12.57 ราคา 4.06 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: KSS คงคำแนะนำ "REDUCE" หุ้น TKN ราคาเป้าหมาย 7 บาท
บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) คงคำแนะนำ "REDUCE" สำหรับหุ้น TKN (บมจ.เถ้าแก่น้อย ฟู๊ดแอนด์มาร์เก็ตติ้ง) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7 บาท แม้กำไรหลักปี 2567 จะอยู่ที่ 839 ล้านบาท (+13% YoY) แต่กำไรหลักในไตรมาส 4/2567 ลดลง 30% YoY เหลือ 130 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนสาหร่ายที่สูงขึ้นถึง 50% YoY ทาง KSS คาดการณ์ว่าต้นทุนสาหร่ายจะยังคงสูงขึ้นต่อเนื่องในปีนี้ ซึ่งจะส่งผลให้กำไรหลักปี 2568 ลดลง 19% เหลือ 670 ล้านบาท
ผลประกอบการไตรมาส 4/2567: กำไรหลักทรุด 30% จากต้นทุนสาหร่าย
กำไรหลักในไตรมาส 4/2567 ปรับลดลง 30% YoY แตะ 130 ล้านบาท แม้รายได้จะ เพิ่มขึ้น 10% YoY เป็น 1.4 พันล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากตลาดในประเทศ (+15% YoY) และต่างประเทศ (+6% YoY) การเติบโตในประเทศมาจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ส่วนยอดขายต่างประเทศมาจากตลาดเอเชียและสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงถึง 9.7% เหลือ 27.6% เนื่องจากต้นทุนสาหร่ายทะเลที่สูงกว่าไตรมาส 4/2566 ถึง 50%
คาดการณ์ปี 2568: กำไรหลักลดลง 19%
KSS คาดการณ์ว่ากำไรหลักของ TKN ในปี 2568 จะ ลดลง 19% เหลือ 670 ล้านบาท โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลง 3.2% เหลือ 30.1% แม้ว่ายอดขายจะ เพิ่มขึ้น 7% จากตลาดทั้งในและต่างประเทศ
ปัจจัยเสี่ยงและคำแนะนำ: ราคาสาหร่ายผันผวนกดดันกำไร
ความเสี่ยงหลักของ TKN คือราคาสาหร่ายที่ผันผวน หากราคาสาหร่ายยังคง เพิ่มขึ้น หรือ เพิ่มขึ้น อย่างรวดเร็ว อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นและกำไรในอนาคต KSS กำหนดราคาเป้าหมายโดยอิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 14.3 เท่า โดยประมาณการกำไรที่อ่อนแอลงในปี 2568 อาจกดดันราคาหุ้นให้ ลดลง