บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: CPALL กำไรสุทธิปี 67 พุ่ง 37%

CPALL ประกาศผลประกอบการปี 2567 กำไรสุทธิ 2.5 หมื่นล้านบาท (+37% YoY) จากการเติบโตของทุกธุรกิจ ทั้งร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven และกลุ่ม CPAXT โดย 7-Eleven มียอดขายสาขาเดิม (SSSG) โต 3.8% และอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) เพิ่มขึ้นเป็น 29.0% จาก 28.2% ในปีก่อน

ASPS คาดการณ์: โตต่อเนื่องด้วย RTE และขยายสาขา

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ CPALL โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 88 บาท (อิง PER 26.2 เท่า) เนื่องจากคาดการณ์กำไรปี 2568-69 ยังคงเติบโต โดยมีปัจจัยหนุนจาก:

1. กำไรใน 1Q68 ยังโต YoY จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ
2. ความกังวลต่อการลงทุนใน Seven & I ผ่อนคลายลง

กลยุทธ์ CPALL: เน้น RTE ขยายสาขา และบริหารมาร์จิ้น

CPALL ตั้งเป้าปี 2568 รายได้จะเติบโตสูงกว่า GDP และมีมาร์จิ้นสูงขึ้นอีกไม่ต่ำกว่า 0.1% - 0.2% โดยเน้นสินค้า RTE ที่ปรับให้เข้ากับพฤติกรรมการซื้อของลูกค้าแต่ละสาขา และจะเปิดสาขาใหม่ราว 700 แห่ง โดยเน้นสาขาขนาดใหญ่ขึ้น นอกจากนี้ บริษัทมองว่ามีความเสี่ยงน้อยที่จะมีการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขในสัญญาใช้เครื่องหมายการค้าของ 7-Eleven หาก Seven & I มีการเปลี่ยนโครงสร้างผู้ถือหุ้น

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

ASPS ประเมินว่าสมมติฐานสำหรับคาดการณ์ปี 2568 ยังสอดคล้องกับเป้าหมายของบริษัท ทำให้ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 – 69 ไว้ตามเดิม โดยการประเมินราคาเป้าหมายอิงจาก PER (Price to Earnings Ratio) ที่ 26.2 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังการเติบโตของ CPALL ในอนาคต

สรุป

CPALL มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปี 2567 และมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีต่อเนื่องในอนาคต ASPS ยังคงแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 88 บาท โดยมีปัจจัยหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐและการขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง