บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GFC กำไรปี 2025 ส่อแววท้าทาย! FSSIA ปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 5.80 บาท
P/E 22.69 YIELD 8.17 ราคา 3.06 (0.00%)
ผลประกอบการ 4Q24 ต่ำกว่าคาด: ตลาด IVF ซบเซา
GFC รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 12 ล้านบาท ลดลง 19% q-q และ 46% y-y ซึ่งต่ำกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 15% สาเหตุหลักมาจากรายได้จากการให้บริการ IVF ที่ลดลง FSSIA เชื่อว่าธุรกิจ IVF กำลังเผชิญกับการใช้จ่ายที่ระมัดระวังมากขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจที่ไม่สดใสและการแข่งขันที่สูงขึ้นจากคู่แข่งรายใหม่
ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิ: ผลกระทบจากการขยายสาขา
FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2025-26 ลง 31-34% โดยคาดว่ากำไรสุทธิปี 2025 จะอยู่ที่ 65 ล้านบาท (-11% y-y) และปี 2026 อยู่ที่ 69 ล้านบาท (+6.3% y-y) เนื่องจากการเปิดสาขาใหม่สุวรรณภูมิ-พระราม 9 จะทำให้มีต้นทุนค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้น และแนวโน้มตลาด IVF ที่ยังซบเซาตามภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่ยังอ่อนแอ
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: ถือ
จากผลของการปรับลดประมาณการ FSSIA จึงปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 5.80 บาท โดยอิงจาก PE ปี 2025 ที่ 19 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม Heath care แม้ราคาหุ้นจะปรับลงกว่า 26% ในช่วงเดือนที่ผ่านมาได้สะท้อนกำไร 4Q24 ที่ต่ำกว่าคาดไปแล้ว แต่ Upside ยังมีจำกัด และภาวะตลาด IVF ที่ยังซบเซาและท้าทาย จึงยังคงคำแนะนำ "ถือ"