MGC โชว์ฟอร์มแกร่งกำไร Q2/26 พุ่งทำนิวไฮ พร้อมจ่ายปันผลเอาใจนักลงทุน

ผลงานโดดเด่นทำสถิติใหม่

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) รายงานผลประกอบการของ MGC ในไตรมาสที่ 2/2569 โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 359 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 26.9% จากไตรมาสก่อน และพุ่งสูงถึง 524.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือเป็นการทำระดับสูงสุดใหม่ (New High) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการส่งมอบรถยนต์ไฟฟ้าแบรนด์ XPENG และ ZEEKR ในอัตราเร่ง หลังมียอดจองจำนวนมากจากงานมอเตอร์โชว์ในช่วงต้นปีที่ผ่านมา

เจาะลึกสถานะการเงินและการดำเนินงาน

ในส่วนของรายได้รวมอยู่ที่ 8,652 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าที่สูงเกินคาด ทำให้บริษัทไม่ต้องแบกรับภาระสต็อกสินค้ามากเกินไป ส่งผลให้ ต้นทุนทางการเงินลดลง 8.1% จากไตรมาสก่อน แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะปรับตัวลดลงเล็กน้อยเนื่องจากการรวมงบการเงินของธุรกิจ EV จีนเข้ามา แต่บริษัทก็ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ดี ทั้งนี้บริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ 0.24 บาทต่อหุ้น โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 26 สิงหาคม 2569

ข้อสังเกตและมุมมองความเสี่ยง

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้จะมีประเด็นความกังวลเรื่องการปรับขึ้นภาษีนำเข้ารถยนต์ EV แต่จากการวิเคราะห์ Sensitivity พบว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนความเสี่ยงไปมากแล้ว โดยกรณีฐานที่คาดว่ายอดขายอาจได้รับผลกระทบนั้น ยังคงมี Upside ให้เติบโตได้ นอกจากนี้ MGC ยังมี Backlog รอส่งมอบอีกกว่า 2,141 คัน ซึ่งเป็นตัวช่วยสำคัญในการประคองรายได้ในช่วงครึ่งปีหลัง แม้ไตรมาส 3 จะเป็นช่วง Low season ของธุรกิจก็ตาม

สรุปคำแนะนำการลงทุน

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 20.20 บาท ด้วยวิธีคิดอิงจากประมาณการกำไรปี 2569 ที่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง และระดับราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายด้วยค่า PER ปี 2569 เพียง 7 เท่า ถือว่ามีความน่าสนใจอย่างมาก ประกอบกับผลตอบแทนจากเงินปันผลทั้งปีที่คาดว่าจะไม่น้อยกว่า 6% จึงเป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง