TRITN สรุปผลประกอบการ Q2/2566

TRITN Q2/66 พลิกขาดทุนหนัก รับผลกระทบโครงการใหญ่ล่าช้า-โรงไฟฟ้าปิดซ่อม

TRITN โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2/66 พลิกขาดทุนสุทธิ 57.20 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไร 0.22 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากความล่าช้าของโครงการก่อสร้างระบบส่งน้ำขนาดใหญ่ และการรับรู้ผลขาดทุนจากโรงไฟฟ้าที่อยู่ระหว่างปิดซ่อมบำรุง

Highlight สำคัญ

• ขาดทุนสุทธิ 57.20 ล้านบาท: พลิกจากกำไร 0.22 ล้านบาทใน Q2/65 เนื่องจากโครงการก่อสร้างระบบส่งน้ำขนาดใหญ่ล่าช้า และโรงไฟฟ้าปิดซ่อมบำรุง
• รายได้รวมลดลง 24.96%: อยู่ที่ 175.33 ล้านบาท เทียบกับ 233.65 ล้านบาทในปีก่อน โดยรายได้งานก่อสร้างลดลง 7.25%
• งานก่อสร้างระบบท่อส่งน้ำใหม่ 176.98 ล้านบาท: เพิ่ม 3 สัญญา เริ่มก่อสร้างบางส่วนใน Q2/66 คาดแล้วเสร็จปี 2566
• โรงไฟฟ้าขนาด 3MW ซ่อมบำรุง: คาดแล้วเสร็จและกลับมาดำเนินการได้ในไตรมาส 3/66
• ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น: จาก 7.07 ล้านบาทใน Q2/65 เป็น 9.24 ล้านบาทใน Q2/66
• ฐานะการเงิน: หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 25.75% เป็น 1,500.22 ล้านบาท ขณะที่ส่วนของเจ้าของลดลง 6.32% เป็น 1,421.65 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) เพิ่มขึ้นเป็น 1.06 เท่า

ภาพรวมผลประกอบการ

สำหรับไตรมาส 2/2566 บริษัทมีรายได้รวม 175.33 ล้านบาท ลดลง 24.96% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้หลักมาจากงานก่อสร้างที่ลดลง 7.25% เนื่องจากโครงการก่อสร้างระบบส่งน้ำขนาดใหญ่ล่าช้า อย่างไรก็ตาม มีการเพิ่มงานก่อสร้างระบบท่อส่งน้ำใหม่ 3 สัญญา มูลค่ารวม 176.98 ล้านบาท ซึ่งบางส่วนเริ่มก่อสร้างแล้วและคาดว่าจะแล้วเสร็จในปีนี้

ในส่วนของค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 221.95 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.97% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ-บริษัทใหญ่ที่ 57.20 ล้านบาท เทียบกับขาดทุนสุทธิ 0.22 ล้านบาทในปีก่อน สาเหตุหลักมาจากความล่าช้าของโครงการก่อสร้างระบบส่งน้ำขนาดใหญ่ และการรับรู้ผลขาดทุนจากโรงไฟฟ้าที่ปิดซ่อมบำรุง

สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2566 บริษัทมีรายได้รวม 384.34 ล้านบาท ลดลง 7.48% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้งานก่อสร้างเพิ่มขึ้น 23.89% เป็น 325.85 ล้านบาท แม้ว่าโครงการใหญ่จะล่าช้า แต่มีโครงการก่อสร้างระบบบ่อรวบรวมน้ำเสียและท่อส่งน้ำที่คาดว่าจะมีการก่อสร้างมากในไตรมาส 4/2566 อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 21.58% เป็น 464.87 ล้านบาท ส่งผลให้ขาดทุนสุทธิ-บริษัทใหญ่เพิ่มขึ้นเป็น 94.95 ล้านบาท

โอกาส

• งานก่อสร้างระบบท่อส่งน้ำใหม่: การเพิ่มงานก่อสร้างระบบท่อส่งน้ำ 3 สัญญา มูลค่ารวม 176.98 ล้านบาท ซึ่งเริ่มก่อสร้างแล้วบางส่วนและคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2566 เป็นโอกาสในการสร้างรายได้และผลกำไรในระยะสั้น
• โครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ในอนาคต: การคาดการณ์ว่าโครงการก่อสร้างระบบบ่อรวบรวมน้ำเสียและท่อส่งน้ำจะมีปริมาณงานมากในไตรมาส 4/2566 เป็นสัญญาณบวกต่อรายได้ในอนาคตอันใกล้
• การกลับมาดำเนินการของโรงไฟฟ้า: การคาดว่าโรงไฟฟ้าขนาด 3MW จะแล้วเสร็จการซ่อมบำรุงและกลับมาดำเนินการได้ในไตรมาส 3/66 จะช่วยฟื้นฟูกำไรจากธุรกิจพลังงาน

ความเสี่ยง

• ความล่าช้าของโครงการหลัก: ความล่าช้าของโครงการก่อสร้างระบบส่งน้ำขนาดใหญ่ที่สำคัญ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการรับรู้รายได้และกำไรในไตรมาส 2/2566 และอาจส่งผลต่อเนื่องหากการออกจดหมายเริ่มต้นงานก่อสร้างยังคงล่าช้าออกไป
• การขาดทุนจากธุรกิจพลังงาน: การปิดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าส่งผลให้เกิดผลขาดทุนในธุรกิจพลังงาน ซึ่งต้องติดตามการกลับมาดำเนินการและผลประกอบการในไตรมาสถัดไป
• ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น: ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจาก 7.07 ล้านบาท เป็น 9.24 ล้านบาท ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ
• โครงสร้างหนี้สิน: หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 25.75% และส่วนของเจ้าของลดลง 6.32% ทำให้ D/E ratio เพิ่มขึ้นเป็น 1.06 เท่า ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงด้านการเงินหากไม่สามารถบริหารจัดการได้ดี

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

• ความคืบหน้าโครงการก่อสร้างระบบส่งน้ำขนาดใหญ่: การออกจดหมายเริ่มต้นงานก่อสร้างและเริ่มดำเนินการก่อสร้างจริงตามแผนที่คาดการณ์ไว้ในช่วงปลายปี 2566 ถึงต้นปี 2567
• ผลประกอบการธุรกิจพลังงานหลังซ่อมบำรุง: การกลับมาดำเนินการของโรงไฟฟ้าขนาด 3MW ในไตรมาส 3/66 และผลกำไรที่จะเกิดขึ้น
• การบริหารจัดการต้นทุน: การควบคุมต้นทุนงานก่อสร้างและต้นทุนทางการเงิน เพื่อเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ
• การรับรู้รายได้จากงานก่อสร้างใหม่: ความสามารถในการส่งมอบงานก่อสร้าง 3 สัญญาใหม่ มูลค่า 176.98 ล้านบาท ให้แล้วเสร็จตามกำหนด

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง)

รายได้งานก่อสร้าง:

• ไตรมาส 2/2566: รายได้งานก่อสร้างอยู่ที่ 148.51 ล้านบาท ลดลง 7.25% จาก 160.12 ล้านบาทในปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการเลื่อนการก่อสร้างโครงการรื้อย้ายท่อส่งน้ำใหม่ แม้ว่าโครงการก่อสร้างระบบท่อรวบรวมน้ำและบ่อรวมรวมน้ำ (combined sewer overflow) จะมีความคืบหน้าดี
• 6 เดือนแรกปี 2566: รายได้งานก่อสร้างเพิ่มขึ้น 23.89% เป็น 325.85 ล้านบาท จาก 263.02 ล้านบาทในปีก่อน แม้ว่าโครงการใหญ่จะล่าช้า แต่มีปัจจัยหนุนจากโครงการอื่นๆ และคาดว่าจะมีงานก่อสร้างเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/2566
• อัตรากำไรขั้นต้นงานก่อสร้าง: ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2/2566 จาก 5.27% เป็น 0.99% เนื่องจากต้นทุนงานก่อสร้างที่ไม่ได้นำมาใช้และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ 6 เดือนแรกปี 2566 อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 4.74% ลดลงเล็กน้อยจาก 5.24% ในปีก่อน

โครงการก่อสร้างที่สำคัญ:

• Oil and gas infrastructure construction: มีความคืบหน้าสะสมสูงในหลายโครงการ เช่น โครงการขยายระบบขนส่งน้ำมันทางท่อไปยังภาคเหนือ (99.99%) และโครงการรับเหมาก่อสร้างระบบระบายน้าและบ่อพัก แจ้งวัฒนะ (64.95%)
• Civil engineering construction: มีความคืบหน้าดีในโครงการก่อสร้างอาคารสถานีรถไฟภาคใต้ (99.98%) และโครงการก่อสร้างอาคารสูงที่พักอาศัยในกรุงเทพฯ (77.07%, 73.37%, 46.14%)
• Rail and train infrastructure: มีความคืบหน้าในโครงการจัดหาและติดตั้งระบบอาณัตสัญญานรถไฟ ลพบุรี (41.28%) และโครงการ Trackwork ลพบุรี (46.77%)

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

• สินทรัพย์รวม: เพิ่มขึ้น 7.24% เป็น 2,929.13 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2/66
• หนี้สินรวม: เพิ่มขึ้น 25.75% เป็น 1,500.22 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2/66 โดยมีปัจจัยจากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ 65.65 ล้านบาท
• ส่วนของเจ้าของ: ลดลง 6.32% เป็น 1,421.65 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2/66
• อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E): เพิ่มขึ้นเป็น 1.06 เท่า จาก 0.79 เท่า ณ สิ้นปี 2565
• กระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน: เป็นบวก 75.33 ล้านบาท
• กระแสเงินสดสุทธิจากการลงทุน: เป็นลบ 7.45 ล้านบาท
• กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงิน: เป็นบวก 10.89 ล้านบาท
• เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด: อยู่ที่ 148.28 ล้านบาท

สรุปท้าย

TRITN ในไตรมาส 2/2566 เผชิญกับความท้าทายสำคัญจากการล่าช้าของโครงการก่อสร้างระบบส่งน้ำขนาดใหญ่ และการปิดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า ส่งผลให้บริษัทพลิกขาดทุนสุทธิ 57.20 ล้านบาท แม้ว่าจะมีงานก่อสร้างใหม่เข้ามาเสริมและโรงไฟฟ้าจะกลับมาดำเนินการได้ในไตรมาสหน้า แต่ความเสี่ยงจากความล่าช้าของโครงการหลักและการบริหารจัดการต้นทุนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการในระยะต่อไป