BDMS เดินหน้ายกระดับสู่ Healthcare & Wellness Platform เต็มรูปแบบ

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น BDMS โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 2569 ไว้ที่ 24.70 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (WACC 8.1%, Terminal Growth 2%) พร้อมชูจุดเด่นการขยายธุรกิจ N Health ที่จะเข้ามาเป็นฟันเฟืองสำคัญในการสร้าง Healthcare Ecosystem ที่ครบวงจร ตั้งแต่การตรวจวิเคราะห์เชิงลึกไปจนถึงการดูแลสุขภาพเฉพาะบุคคล

เจาะลึกกลยุทธ์การเติบโต

จากการเยี่ยมชมกิจการ N Health พบว่าบริษัทมีศักยภาพสูงในการเป็นผู้นำด้าน Health-Tech ด้วยเครือข่ายกว่า 100 สาขา และฐานลูกค้ากว่า 1 ล้านราย โดยธุรกิจนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนและคุณภาพการให้บริการของโรงพยาบาลในเครือ BDMS เท่านั้น แต่ยังต่อยอดสู่บริการตรวจสุขภาพเชิงลึกผ่าน Multiomics เพื่อประเมินความเสี่ยงและวางแผนการรักษาเฉพาะบุคคล ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางของโครงการ WellEra ที่มุ่งเน้นการเป็น “Wellness Ecosystem” ระดับพรีเมียมในระยะยาว

ข้อสังเกตและแนวโน้มผลประกอบการ

ในระยะสั้น คาดการณ์รายได้ไตรมาส 2/2569 จะทรงตัวถึงเติบโตเล็กน้อยราว 1% YoY เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติบางกลุ่ม อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลประกอบการจะ ฟื้นตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี (2H26) จากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลง ซึ่งจะช่วยหนุนการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติ ประกอบกับฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้าจะส่งผลบวกต่อการเติบโตของกำไรในระยะถัดไป

สรุปภาพรวมการลงทุน

หยวนต้ามองว่า BDMS ยังคงเป็นหุ้นโรงพยาบาลที่มีความแข็งแกร่งสูง ทั้งในด้านเครือข่ายที่ครอบคลุมและฐานผู้ป่วยต่างชาติที่มั่นคง การที่ N Health เข้ามาเสริมทัพจะช่วยยกระดับ BDMS จากผู้ให้บริการรักษาพยาบาลทั่วไป ไปสู่การเป็น Healthcare & Wellness Platform แบบครบวงจร ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่จะผลักดันการเติบโตของบริษัทในอนาคตได้อย่างยั่งยืน