CPF พ้นจุดต่ำสุด โบรกฯ เมย์แบงก์ปรับคำแนะนำเป็น ซื้อ รับการฟื้นตัวปี 2570

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประกาศปรับคำแนะนำหุ้น CPF ขึ้นเป็น "ซื้อ" โดยปรับราคาเป้าหมายใหม่ที่ 24.50 บาท (อิง P/E ปี 2570 ที่ 9 เท่า) หลังจากประเมินว่าวัฏจักรขาลงของราคาเนื้อสัตว์ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดการณ์ว่ากำไรจะเริ่มกลับมาเติบโตอย่างโดดเด่นตั้งแต่ช่วงไตรมาส 3/2569 เป็นต้นไป

เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต

นักวิเคราะห์มองว่าผลประกอบการของ CPF กำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว โดยคาดว่าราคาเนื้อสัตว์ทั้งหมูและไก่จะปรับตัวดีขึ้นในครึ่งหลังของปี 2569 (2H69) จากอุปทานที่ตึงตัวขึ้นทั้งในไทยและจีน สำหรับต้นทุนอาหารสัตว์คาดว่าจะผ่านจุดสูงสุดในช่วงไตรมาส 3/2569 และจะเริ่มปรับตัวลดลงจากราคาวัตถุดิบอย่างกากถั่วเหลืองและข้าวโพดที่คลี่คลายลง ส่งผลให้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น นอกจากนี้ EPS หลักในปี 2570 คาดว่าจะเติบโตสูงถึง 30% ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มหุ้นอาหาร พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจในระดับ 4-5%

ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน

แม้ราคาหุ้น CPF ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันจะปรับตัวขึ้นเพียง 2% ซึ่งยังคง "ปรับตัวช้ากว่า" หุ้นตัวอื่นในกลุ่มเดียวกันอย่างเห็นได้ชัด แต่โบรกเกอร์เชื่อว่านี่คือโอกาสสะสม เนื่องจากปัจจัยกดดันเดิมจากธุรกิจหมูในจีนเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจนขึ้น ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านความผันผวนของราคาวัตถุดิบและสถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตในอนาคต

สรุปภาพรวม

การปรับคำแนะนำครั้งนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นว่า CPF ได้ผ่านพ้นช่วงวิกฤติของวัฏจักรราคาเนื้อสัตว์ไปแล้ว โดยมีปัจจัยบวกจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและอุปทานในตลาดที่สมดุลขึ้น การลงทุนใน CPF จึงมีความน่าสนใจมากขึ้น ทั้งในแง่ของการฟื้นตัวของกำไรและการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสเติบโตในช่วงที่บริษัทกำลังเข้าสู่รอบการฟื้นตัวเต็มรูปแบบในปี 2570