บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TASCO โชว์ผลงาน Q1/69 กำไรสุทธิ 459 ล้านบาท โต 311% QoQ บล.เอเซียพลัสคาด 2Q69 ฟื้นตัวต่อเนื่องจากอุปทานยางมะตอยตึงตัว

TASCO รายงานผลประกอบการ Q1/69 กำไรสุทธิ 459 ล้านบาท ฟื้นตัว 311% QoQ ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากราคายางมะตอยที่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปลายไตรมาส แม้ว่าในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ มาร์จิ้นจะยังอยู่ในระดับต่ำ โดยอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางมะตอยอยู่ที่ 10.7% เทียบกับ 4.7% ใน Q4/68 ปริมาณขายยางมะตอยรวมอยู่ที่ 2.8 แสนตัน ลดลง 13% QoQ

ธุรกิจยางมะตอยหนุน! อุปทานตึงตัว-โอนกลับสำรอง NRV Loss

ธุรกิจยางมะตอยได้รับแรงหนุนจากภาวะอุปทานตึงตัว เนื่องจากโรงกลั่นหลายแห่งหันไปผลิตน้ำมันเตาที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ส่งผลให้ราคายางมะตอยปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมีนาคม TASCO สามารถโอนกลับสำรอง NRV Loss 364 ล้านบาทคืนได้ในไตรมาสนี้ ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างรายได้เพิ่มขึ้น 26% QoQ และ Gross margin 2.1% โดยมีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญเพิ่มเติมอีก 28 ล้านบาท

คาดการณ์ 2Q69 โตต่อ! ราคายางมะตอยหนุนมาร์จิ้น

บล.เอเซียพลัสคาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการ 2Q69 จะฟื้นตัวต่อเนื่องจากภาวะอุปทานยางมะตอยที่ยังตึงตัว TASCO มีความพร้อมทั้งสินค้า เรือขนส่งลูกค้า และมีสต็อกสินค้าบางส่วนที่ต้นทุนต่ำ ราคายางมะตอยตลาดสิงคโปร์เดือนเมษายนอยู่ที่ 650 USD/ton เทียบกับราคาเฉลี่ย 1Q69 ที่ 422 USD/ton จะทำให้ TASCO รับรู้มาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นได้เต็มไตรมาส เทียบกับ 1Q69 ที่มาร์จิ้นถูกกดดันในช่วงต้นไตรมาส

คงเป้าขาย 1.1-1.15 ล้านตัน! ASPS แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 15 บาท

TASCO ยังคงตั้งเป้าปริมาณขายยางมะตอยปีนี้ที่ 1.1–1.15 ล้านตัน โดยมีแรงหนุนจากตลาดต่างประเทศ เช่น เวียดนามและออสเตรเลีย ส่วนปริมาณการขายในประเทศน่าจะปรับตัวลงจากปีก่อน บล.เอเซียพลัสประเมินมูลค่าพื้นฐานที่ 15 บาท อิงค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 10 ปีที่ระดับ 15 เท่า จากราคาปัจจุบันยังมี Upside ราว 9% และเมื่อรวมกับอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่คาดประมาณ 6% คิดเป็นผลตอบแทนรวมราว 15% จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยคาดว่าโมเมนตัมกำไรที่ฟื้นตัวเด่นใน 2Q69 จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะถัดไป