บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมิน AMATA กำไร Q1/69 เด่น จากการโอนที่ดินหนุน แต่ยอดขายที่ดินนิคมฯ ใน Q1/69 อาจไม่หวือหวา คาดหวังครึ่งปีหลัง จากเวียดนามและ สปป.ลาว

AMATA: แนวโน้มธุรกิจปี 2569

KS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/69 ของ AMATA ที่ 951 ล้านบาท ได้แรงหนุนจากการโอนที่ดินที่อัตรากำไรขั้นต้นสูงในไทย แม้จะลดลงจากฐานที่สูงในปีก่อนหน้า และธุรกิจไฟฟ้า/ก๊าซที่อ่อนตัวลง ถึงแม้ Q1/69 จะยังไม่มีการโอนที่ดินนิคมฯ จากเวียดนามและ สปป.ลาว แต่ KS คาดว่าจะเห็นยอดขายในเวียดนามเกิดขึ้นใน Q2/69 จากความต้องการที่แข็งแกร่งในกลุ่มคลังสินค้า อาหารและเครื่องดื่ม ยานยนต์ และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ส่วน สปป.ลาว คาดว่าจะเริ่มมีความเคลื่อนไหวใน Q2/69 เช่นกัน

ข้อสังเกตและมุมมอง

ผู้บริหาร AMATA ยังคงมั่นใจว่าจะบรรลุเป้าทั้งปี โดยมีลูกค้าที่มีศักยภาพมากกว่า 20 ราย สนใจซื้อที่ดินนิคมฯ มากกว่า 1,200 ไร่ในไทย กลุ่มอุตสาหกรรมหลัก ได้แก่ ศูนย์ข้อมูล ยานยนต์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ สินค้าอุปโภคบริโภค และอาหารและเครื่องดื่ม Backlog ที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องจะช่วยหนุนให้กำไรรายไตรมาสมีความสม่ำเสมอมากขึ้นในปี 2569 โดยเฉพาะเมื่อ 50% ของ Backlog ปัจจุบันคาดว่าจะถูกโอนภายในระยะเวลา 1 ปี

สรุปการวิเคราะห์

KS คงคำแนะนำ "ซื้อ" AMATA โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 22.80 บาท จากแนวโน้มยอดขาย/กำไรที่เร่งตัวขึ้นในครึ่งปีหลัง 2569 (เวียดนาม+ลาว) และได้อานิสงส์จาก Demand Data Center