บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับราคาเป้าหมาย KCE ขึ้นเป็น 24 บาท จากเดิม 15.30 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "Underperform" เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าราคาเป้าหมายถึง 27% แม้ว่าแนวโน้มผลประกอบการจะฟื้นตัว

ผลประกอบการไตรมาส 1/2569

KGI คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 1/2569 ของ KCE ที่ 176 ล้านบาท (-2% YoY, +27% QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจากยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่ฟื้นตัว ยอดขายคาดว่าจะอยู่ที่ 103 ล้านเหรียญสหรัฐ (+5% YoY, +9.4% QoQ) จากการเริ่มเดินเครื่องสายการผลิตใหม่และการกลับมาเปิดทำการหลังวันหยุดยาว อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยกดดันจากราคาทองแดงที่สูงขึ้น, ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น และการลดราคา 2%

ข้อสังเกต

KGI คาดการณ์ว่ายอดขายรถยนต์ใหม่ทั่วโลกจะทรงตัวในปี 2569 เนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม ยุโรปตะวันตกและยุโรปกลางคาดว่าจะเติบโตเล็กน้อย KGI คาดว่าผลประกอบการของ KCE จะดีขึ้นในปี 2569 จากการเพิ่มยอดขายจากสายการผลิตใหม่และการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น แต่ปัจจัยเหล่านี้ได้สะท้อนในประมาณการปี 2569 แล้ว

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

KGI ปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ขึ้นเป็น 24 บาท จากเดิม 15.30 บาท โดยอิงจาก PER 30.0 เท่า (ค่าเฉลี่ยในอดีต) อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าราคาเป้าหมายถึง 27% จึงยังคงคำแนะนำ "Underperform"