บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

INVX คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q69 ของ SPALI ที่ 416 ล้านบาท (+2.7% YoY, -69% QoQ) ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของปี เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แคบลงและไม่มีการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดใหม่ แต่ยังมีแรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไรจาก JV ในออสเตรเลีย

ประมาณการและราคาเป้าหมาย

INVX ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 9% เหลือ 4.6 พันล้านบาท (+16% YoY) เพื่อสะท้อนอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง คาด 3Q69 เป็นจุดสูงสุดของปี SPALI จะทยอยขายหุ้นซื้อคืน 66.599 ล้านหุ้นจนถึง พ.ค. 2570 ยังคงคำแนะนำ NEUTRAL และปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ลงจาก 18.30 บาท เป็น 16.80 บาท อ้างอิง PE เฉลี่ยที่ 7 เท่า (ค่าเฉลี่ย 18 ปี) เงินปันผลงวด 2H68 อยู่ที่ 0.70 บาท/หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 6 พ.ค. คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.2%

ข้อสังเกต

ยอด Presales 1Q69 เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ SPALI รายงานยอด Presales 1Q69 ที่ 7.69 พันลบ. (+15% YoY, +33% QoQ) โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตทั้งแนวราบและคอนโดในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑล ยอด Presales คอนโดคิดเป็นสัดส่วน 37% ของทั้งหมด (+47% YoY, +40% QoQ) โดยได้แรงหนุนจากการเปิดตัวโครงการศุภาลัยลอฟท์ท่าพระ อินเตอร์เชนจ์ มูลค่า 3 พันลบ. ซึ่งขายได้แล้ว 52% จากการตั้งราคาที่แข่งขันได้ทำให้มีความต้องการสูง

สรุป

INVX ปรับลดประมาณการรายได้ปี 2569 ลง 4% เหลือ 2.63 หมื่นลบ. (+9% YoY) เพื่อสะท้อนผลประกอบการที่อ่อนแอใน 1Q69 และปรับลดสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นจาก 36% มาอยู่ที่ 35% ส่งผลให้ปรับประมาณการกำไรสุทธิลดลง 9% เหลือ 4.6 พันลบ. (+16% YoY) คาด 3Q69 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุด ของปี